欧洲杯2024官网公司可能存在事迹改善不可持续情况-2024欧洲杯(中国区)官网-投注app入口

 对于珠海英搏尔电气股份有限公司 请求向不特定对象刊行可调换公司债券   第三轮审核问询函的回复讲述    （信息清晰豁免版）     保荐东说念主（主承销商）     （住所：长春市生态大街 6666 号）       二〇二四年五月 圳证券交易所：   凭据深圳证券交易所（以下简称“深交所”或“贵所”）于 2023 年 11 月 8 日出 具的《对于珠海英搏尔电气股份有限公司请求向不特定对象刊行可调换公司债券 的第三轮审核问询函》（审核函〔2023〕020148 号）（以下简称“审核问询函”） 的要求，珠海英搏尔电气股份有限公司（以下简称“英搏尔”“刊行东说念主”或“公司”） 会同东北证券股份有限公司（以下简称“保荐东说念主”）等相干方对相干问题进行了核 查和落实，对请求材料进行了修改、补充。现对审核问询函的落实和召募诠释书 的修改情况逐条书面回复，并提交贵所，请予审核。   诠释： 搏尔电气股份有限公司创业板向不特定对象刊行可调换公司债券召募诠释书》 （以下简称“召募诠释书”）一致。触及召募诠释书补充清晰或修改的内容已在募 集诠释书及本回复讲述中以楷体加粗形式列示。 均因规划过程中的四舍五入所形成。  审核问询函所列问题                  黑体（加粗）  审核问询函所列问题的回复               宋体（不加粗）  触及对召募诠释书等请求文献的修改内容         楷体（加粗） 珠海英搏尔电气股份有限公司                                     向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                                          目          录 珠海英搏尔电气股份有限公司     向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 问题一   凭据申诉材料，2023 年 1-9 月，刊行东说念主扣非归母净利润为 525.95 万元，实 现扭亏为盈，主要系通过加强里面管理、缩减非必要开销、提高分娩效率、扩充 降本增效等形式终了利润水平改善。2023 年 1-6 月，刊行东说念主扣非归母净利润为- 其中雷丁汽车在和洽书阐发的应支付首期货款之日（2023 年 10 月 30 日）未履 行相应付款义务，导致刊行东说念主相干应收账款尚未回款。2023 年 4 月 29 日，公司 发布对于《2023 年一季度讲述》管帐误差转变的公告，称发现前期编制的 2023 年第一季度讲述中应收账款信用减值损左计提不准确，对 2023 年第一季度利润 总数、净利润分别调增 583.19 万元、492.20 万元，占转变前利润总数、净利润 皆备值的比例分别为 36.57%和 38.56%。   请刊行东说念主补充诠释：（1）伙同成本费工具体变化情况、刊行东说念主改善利润水 平的具体法式，分析刊行东说念主 2023 年第三季度扣非归母净利润相较 2023 年 1-6 月 大幅进步的原因及合感性，诠释刊行东说念主改善事迹的相干法式是否有用合理，通过 上述法式终了的事迹改善是否具备可持续性；（2）伙同对威马汽车和雷丁汽车 应收账款最新回收进展，进一步诠释公司三季度讲述中相干坏账准备计提是否 严慎合理，是否有进一步计提减值损失的风险；（3）2023 年一季度应收账款信 用减值损左计提不准确的具体原因，刊行东说念主应收账款信用损左计提是否存在其 他不准确的情形，管帐核算相干内控是否健全且有用推广。   请刊行东说念主补充清晰相干风险。   请保荐东说念主和管帐师核查并发标明确认识，请管帐师对问题（3）出具专项核 查讲述。   【回复】   一、伙同成本费工具体变化情况、刊行东说念主改善利润水平的具体法式，分析发 行东说念主 2023 年第三季度扣非归母净利润相较 2023 年 1-6 月大幅进步的原因及合 感性，诠释刊行东说念主改善事迹的相干法式是否有用合理，通过上述法式终了的事迹 改善是否具备可持续性   （一）伙同成本费工具体变化情况、刊行东说念主改善利润水平的具体法式，分析   珠海英搏尔电气股份有限公司             向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   刊行东说念主 2023 年第三季度扣非归母净利润相较 2023 年 1-6 月大幅进步的原因及   合感性      公司 2023 年第三、四季度营业收入、成本用度和 2023 年 1-6 月对比情况如   下：                                                                            单元：万元     神情                                            2023 年 1-6 月                     度                度                                        平均值    营业收入            70,272.03        54,000.77             72,042.15                 36,021.08    营业成本            55,785.36        43,414.48             63,625.93                 31,812.97    销售用度             1,466.89            687.90             1,941.80                     970.90    管理用度             2,207.52          1,144.81             3,271.55                  1,635.78    研发用度             3,916.69          3,067.36             7,580.88                  3,790.44    财务用度                100.60           164.33              363.27                      181.64   信用减值损失            2,043.13            299.23                 3.40                       1.70   资产减值损失            2,722.17            122.59              219.16                      109.58    净利润              3,929.57          7,236.66            -2,930.08                 -1,465.04 扣除绝顶常性损益后净利      润      从上表可见，公司 2023 年全年扣除绝顶常性损益后净利润为 3,142.24 万元，   较 2023 年 1-6 月大幅增长，主要系下半年公司盈利水平大幅进步所致，其中公   司 2023 年第三、四季度扣除绝顶常性损益后净利润分别为 4,702.39 万元和   和资产减值损左计提增多所致。      公司盈利智商进步主要受营业收入增长、举座毛利率进步及用度率下降等因   素影响，具体分析如下：      讲述期内，公司营业收入按季度分散情况如下：                                                                           单元：万元     神情             金额         比例        金额            比例             金额               比例    第一季度     25,780.97 13.13%    35,250.08        17.57%        7,605.29         7.79% 珠海英搏尔电气股份有限公司             向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   神情           金额         比例           金额              比例          金额            比例  第二季度     46,261.19 23.56%        51,642.88        25.75%     23,691.76      24.28%  第三季度     54,000.77 27.51%        50,826.44        25.34%     14,225.35      14.58%  第四季度     70,272.03 35.80%        62,853.21        31.34%     52,057.59      53.35%   整个     196,314.96 100.00%   200,572.61          100.00%     97,579.98     100.00%   同期我国新能源汽车销量情况如下：                                                                           单元：万辆    神情            销量         比例            销量              比例        销量            比例   第一季度       158.6       16.70%           125.7      18.25%        51.5      14.63%   第二季度       216.1       22.76%           134.3      19.50%        69.1      19.63%   第三季度       253.1       26.66%           196.7      28.56%        95.1      27.01%   第四季度       321.7       33.88%           232.0      33.69%      136.4       38.74%    整个        949.5    100.00%             688.7     100.00%      352.1      100.00% 数据开首：中国汽车工业协会。   从上表可见，公司下半年营业收入占比举座高于上半年，主要原因为下贱整 车企业一般在上半年细则全年分娩策画及预算，受春节、最终用户年终预算等因 素影响，整车销量呈现下半年较高的情况。公司营业收入季节性分散与下贱整车 企业产销情况基本一致。 下降 17.09%。2023 年第三季度，跟着宏不雅经济和新能源汽车市集渐渐好转，公 司终了营业收入 54,000.77 万元，同比增长 6.25%，较 2023 年第一、二季度收入 平均值的 36,021.08 万元增长 49.91%。跟着定点神情陆续量产，2023 年第四季度 营业收入达 7.03 亿元，创单季度营业收入新高。 珠海英搏尔电气股份有限公司                  向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                                                                  单元：万元    神情              毛利           毛利率             毛利           毛利率            毛利         毛利率   主营业务      29,002.00          15.23%    21,956.08      18.29%        7,045.92    10.00%   公司 2023 年全年主营业务毛利率为 15.23%，较 2023 年 1-6 月的 10.00%有 所进步。公司 2023 年居品毛利率进步主要受电子元器件、硅钢片、永磁体等材 料采购成本下降、材料国产替代等成分影响，具体如下：   公司主要原材料包括 MOSFET、IGBT 等电子元器件和硅钢片、永磁体等电 机类材料。2020 年以来，受宏不雅经济环境波动等影响，公共芯片、功率器件等半 导体材料供应持续垂危，价钱高涨较多，对下贱应用领域产生了不利影响。受此 影响，公司 2020-2022 年电子器件类材料采购价钱高涨彰着，自 2022 年运行， “芯片荒”的情况冉冉得到缓解，价钱回落，同期我国持续鼓舞半导体国产替代， 杭州士兰微等照旧成为公司电子元器件中枢供应商，借此公司终显然部分电子元 器件的替代。同期，电机相干的硅钢和永磁体等材料受巨额商品价钱影响较大， 其在 2021 年终了快速高涨后，材料价钱在 2023 年均出现不同程度地下落。   讲述期内，公司采购的主要原材料平均单价变动情况如下：                                                                                   单元：元  物料分类    物料称呼                    均价           变动幅度          均价       变动幅度                  均价  电子器件     IGBT      19.95         -19.49%      24.78          7.70%                 23.01  电子器件    MOSFET         3.38      -11.53%       3.82          7.84%                   3.54  电机类     漆包线        77.79          11.29%      69.89      -0.35%                    70.14  电机类     硅钢片            9.54      -22.35%      12.29          1.04%                 12.16  电机类     永磁体            4.21      -40.64%       7.09      14.96%                      6.16 注 1：上表中金额为不含税金额； 注 2：上表内均价剿袭算术平均方法规划。   咫尺公司主要原材料市集供应基本褂讪，价钱举座稳中有降，外洋巨额原材 料价钱走势如下： 珠海英搏尔电气股份有限公司                       向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                             LME铜期货官方价（单元：好意思元/吨） 数据开首：同花顺 iFind。 注 1：时辰区间为 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日，下同。 注 2：图中蓝色虚线为趋势线，下同。                             LME铝期货官方价（单元：好意思元/吨） 数据开首：同花顺 iFind。 珠海英搏尔电气股份有限公司                      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                 中国稀土协会稀土价钱指数 注：上图列示的数据为指数，而非某种居品单价，因此无单元。 数据开首：同花顺 iFind。                           冷轧无取向硅钢市集价（单元：元/吨） 数据开首：同花顺 iFind。         从上表可见，最近外洋巨额商品基本上稳中有降。以 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日区间内终末一个交易日的价钱/价钱指数与区间内最高价钱/价钱指 数比拟，种种材料降幅如下：                                               区间内最高价钱 终末一个交易日  原材料           中式数据                 单元                                             降幅                                                /价钱指数  价钱/价钱指数    铜      LME 铜期货官方价               好意思元/吨               10,720.00         8,835.00    17.58%    铝      LME 铝期货官方价               好意思元/吨                3,968.00         2,311.00    41.76%       珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                        区间内最高价钱 终末一个交易日        原材料      中式数据          单元                                    降幅                                         /价钱指数  价钱/价钱指数              中国稀土协会稀土        稀土             指数，无单元                  430.97     155.79      63.85%                价钱指数              冷轧无取向硅钢市        硅钢               元/吨                  7,830.00   5,710.00     27.08%                 场价  供应商      原材料     购金额 材料采购总                     单价                  单价        降幅                  （万元）      额比重         日历               日历                                                （元）                 （元） 杭州士兰微        N 型场效应管 电子股份有            5,148.89 3.42% 2023/9/21   5.31 2023/1/11            6.64    -20.03%         （型号 1）   限公司 杭州士兰微        N 型场效应管 电子股份有            2,061.68 1.37% 2023/9/21   3.81 2023/1/11            4.25    -10.35%         （型号 2）   限公司  五矿特钢        硅钢片（型号 （东莞）有               820.6 0.55% 2023/7/10   8.84 2023/3/1            12.52    -29.39% 限包袱公司  五矿特钢        硅钢片（型号 （东莞）有              609.56 0.41% 2023/5/29   7.34 2023/2/13           10.88    -32.54% 限包袱公司 宁波科田磁        永磁体（型号 业股份有限            2,902.91 1.93% 2023/7/24   5.27 2023/2/25            6.68    -21.11%    公司 宁波科田磁        永磁体（型号 业股份有限              1052.3 0.70% 2023/7/24   1.91 2023/2/25            2.42    -21.07%    公司 广东力源科         底壳（型号 技股份有限              613.31 0.41% 2023/6/11  92.15 2023/4/1           116.83    -21.12%    公司 广东力源科        水冷机壳（型 技股份有限              228.27 0.15% 2023/6/26 191.63 2023/1/17          203.13     -5.66%           号 1）    公司 上海英恒电 IGBT（型号 子有限公司      1） 上海英恒电 IGBT-（型号 子有限公司      2）       注：上表系中式 2023 年主要供应商期间采购金额前两大物料明细进行分析。          从上表可见，不管所以 N 型场效应管为代表的电子元器件类，还所以硅钢、       永磁体为代表的电机类材料，2023 年材料采购价钱均呈现不同程度的下降。随       着新的采购订单推广，能有用缩短原材料成本，进一步进步公司居品毛利率水平。          另一方面，公司通过研发和本事降本，电子元器件国产化鼓舞较为顺利，经       过与车企和供应商联合开发测试认证后，剿袭更具成本上风的替代有策画，公司已 珠海英搏尔电气股份有限公司                     向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 经与杭州士兰微等国产元器件公司建立褂讪的计策配合关系，共同鼓舞上游电子 元器件的国产替代。在保证居品质能的前提下，公司照旧终了部分电子元器件国 产替代。   鉴于电子元器件型号和种类混乱，凭据 2023 年电子元器件采购金额，部分 主要电子元器件型号国产化价钱对比如下：                          占 2023 年原材料     神情             金额                                   采购单价                  采购单价                           采购总数比重                 厂商                   厂商                  （万元）                                   （元）                   （元） N 型场效应管（型     号 1） N 型场效应管（型     号 2）  IGBT（型号 3）              962.42         0.64% 英飞凌        27.00     斯达半导        19.04  MCU（型号 1）               623.22         0.41% 英飞凌        12.26     进芯电子         8.6 栅极驱动器（型号 停止放大器（型号 注：上表所列示的采购单价为刊行东说念主 2023 年采购均价，部分入口居品因 2023 年未进行采 购，故剿袭 2022 年采购均价数据。   从上表可见，通过国产化替代，公司原材料采购成本能得到有用缩短。   此外，公司收入环比持续改善，居品基本终了平台化切换，自动化程度进步， 畛域经济效应渐渐表现，在单元固定成本的摊销等方面也得到一定的优化，进一 步进步毛利率水平。   讲述期内，公司期间用度金额及占收入比重情况如下：                                                                              单元：万元   神情                     占当期收入                   占当期收入                       占当期收入           金额                          金额                         金额                           比例                       比例                          比例  销售用度         1,466.89        2.09%     687.90        1.27%       1,941.80      2.70%  管理用度         2,207.52        3.14%   1,144.81        2.12%       3,271.55      4.54%  研发用度         3,916.69        5.57%   3,067.36        5.68%       7,580.88     10.52%  财务用度          100.60         0.14%     164.33        0.30%        363.27       0.50% 期间用度小计        7,691.69       10.95%   5,064.40        9.38%      13,157.50     18.26% 珠海英搏尔电气股份有限公司              向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   神情                 占当期收入                占当期收入                  占当期收入           金额                   金额                    金额                       比例                    比例                     比例  营业收入    70,272.03            54,000.77    100.00%   72,042.15    100.00%   从上表可见，举座上看，跟着营业收入增多，期间用度率比重有所下降，主 要是公司操办畛域扩大，畛域经济效应表现。公司扩充降本增效法式，聚焦主业、 减少不消要的用度开销，进步公司盈利水平。同期，公司瞻望 2023 年未能舒服 万元”的行权条件，2023 年第三季度，公司未阐发股权激励相干用度。 减少。2023 年第三季度管理用度占营业收入下降主要系办公费和股权激励用度 减少。2023 年第三季度研发用度占营业收入下降主要系公司聚焦平台化中枢产 品研发，进步研发效率。   刊行东说念主主要通过以下具体法式，持续改善公司利润水平：   （1）顺应行业发展趋势，聚焦总成级居品，冉冉终了畛域效应   连年来，公司为顺应行业发展趋势，持续聚焦新能源汽车中枢领域，专注核 心居品本事研发，加速居品迭代，通过本事更动持续强化自身居品实力，向集成 化、平台化快速发展，居品结构得到较大改善。将来，跟着公司总成级居品的销 售冉冉放量，公司将冉冉终了分娩方法的畛域效应，冉冉改善自身居品的利润水 平。   （2）优化自身供应链结构，通过本事实力冉冉终了零部件国产化替代有策画   讲述期初，受到外洋巨额商品价钱波动以及“芯片荒”所带来的复合影响，公 司操办成本快速上升。因应付“芯片荒”，同期为保证公司居品的委用智商，咨嗟 公司自身的市集形象，公司加大了原材料储备，导致讲述期内公司分娩成本高企。 代，在保证性能的前提下，通过采购国产芯片冉冉终了采购降本；同期，“芯片 荒”所带来的影响冉冉消退，公司所采购的高价库存冉冉得到消化，导致毛利率 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 水平得到回升。     将来，公司将持续加大本事研发，并伙同市集行情进行供应链的动态诊疗， 将市集波动所带来的影响降到最低，并通过国产替代进一步优化成本结构，进步 公司的盈利水平。     （3）持续践行降本增效政策，优化公司用度结构     连年来，公司持续鼓舞降本增效策略，各项期间用度率举座呈下降趋势。未 来，公司将持续践行降本增效策略，通过持续完善管理模式和信息化管理水平， 优化组织机构，并进一步完善激励及侦察机制，引发职工的主不雅能动性，为公司 持续、快速发展提供新能源。     （二）诠释刊行东说念主改善事迹的相干法式是否有用合理，通过上述法式终了的 事迹改善是否具备可持续性     自公司业务向新能源汽车中枢能源系统零部件转型以来，公司在能源系统辖 域长久宝石“集成化”理念，预判市集的发展方针，针对性的进行提前布局完成市 场开拓职责，咫尺，公司集成化居品已渐渐为主流整车厂所接受，畛域效应冉冉 表现。     公司长久宝石本事研发，凭借自身专科的本事实力，伙同行业发展趋势，秉 承着作念出“又好又低廉”的居品的操办理念，持续践行本事降本旅途。咫尺，公司 已初步完成芯片的国产化替代职责，通过该旅途进一步缩短自身的分娩成本。     此外，在公司采购、分娩、操办等方法中，长久贯彻着“降本增效”的理念， 持续优化及完善各个方法的业务经由。在物料采购方面，公司持续进步供应链管 明智商，终了商务降本。在东说念主员管理层面，公司还通过有用政策合理引发职工积 极性及主不雅能动性，为公司发展提供新能源。     综上，公司针对事迹改善的法式有用且合理，允洽公司业务的发展以及行业 发展趋势，具备可持续性。     二、伙同对威马汽车和雷丁汽车应收账款最新回收进展，进一步诠释公司三 季度讲述中相干坏账准备计提是否严慎合理，是否有进一步计提减值损失的风 险 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述    死一火 2023 年末，公司应收威马汽车和雷丁汽车款项情况如下：                                                          单元：万元               神情   应收账款余额            应收账款坏账准备 坏账准备计提比例       威马汽车             10,104.78          8,083.82        80.00%       雷丁汽车                4,006.56        3,205.25        80.00%               共计       14,111.34         11,289.07        80.00%    从上表可见，死一火 2023 年末，公司应收威马汽车和雷丁汽车款项余额为 成本高企、电动汽车本事迭代加速等成分影响出现操办不善情况，瞻望货款不行 完全收回，公司基于严慎性原则，按照预期信用损失法对前述客户的应收账款单 独计提坏账损失，单项计提比例为 70%。2023 年末，公司对威马汽车及雷丁汽 车应收款项增多 10%信用减值损失的单项计提。    放抄本回复出具之日，上述客户尚无新增回款，公司瞻望相干应收账款可能 无法一齐收回。    咫尺，威马汽车被列为被推广东说念主；其全资股东威马汽车科技集团有限公司已 进入歇业重整标准；威马汽车制造温州有限公司处于被请求歇业状态。同期威马 汽车照旧与纳斯达克上市公司振奋汽车（KXIN.O）签署非管感性并购意向书， 由振奋汽车增发股份收购威马汽车 100%股权，收购完成后，威马汽车将成为好意思 股上市公司振奋汽车的全资子公司，并仍有望借助如境表里成本市集等赢得更多 资金和操办救助，以规复往往分娩操办状态。雷丁汽车集团有限公司已被法院受 理进入歇业重整标准，四川野马汽车股份有限公司已被债权东说念主请求歇业，现处于 受理审查阶段。    参考公开信息或媒体信息可查阅的汽车及相干行业企业重整退回有策画，以 偿）如下：       序号           企业称呼                  瞻望终了详尽退回率 珠海英搏尔电气股份有限公司         向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述       序号              企业称呼                       瞻望终了详尽退回率 注 1：瞻望终了详尽退回率=（现款退回金额+股份赔偿金额）/债权金额*100%。 注 2：如触及股份赔偿，则赔偿金额=重整策画公告日的施行股价*赔偿股份数目。 注 3：北汽银翔、北汽幻速债务退回有策画为债转股（转为有限公司注册成本）或现款打折清 偿二选一，筹商到有限公司注册成本价值的不细则性，上表中仅按现款打折退回形式规划综 合退回率。   凭据上表，伙同同行业或相干行业历史数据，在歇业重整的情况下，瞻望供 应商等世俗债权东说念主仍有望终了 30%以上的退回回收比例。因此，死一火 2023 年末， 公司对威马汽车和雷丁汽车累计计提 80%的信用减值损失具有充分性、合感性。   讲述期各期末，公司应收账款坏账计提比例与同行业可比公司比较情况如下：      神情         2023-12-31          2022-12-31          2021-12-31      欣锐科技               18.51%              11.43%              11.16%      大洋电机                5.87%              11.64%              13.61%      英威腾                 5.91%               7.30%              11.95%      威迈斯                 5.67%               5.33%               6.02%      精进电动               21.92%              18.50%              13.84%   同行业平均值                11.58%              10.84%              11.32%      英搏尔                19.67%              20.65%              10.16%   从上表可见，2021 年末公司应收账款坏账准备计提比例与同行业公司均值 比拟，不存在紧要差异。2022 年末和 2023 年末，公司因威马汽车、雷丁汽车等 客户单项计提坏账准备导致期末坏账准备计提比例远高于同行业可比公司平均 值。   死一火讲述期末，刊行东说念主已凭据应收账款的风险特征及历史回收情况，严格执 行应收账款坏账准备的管帐政策，应收账款的举座坏账计提比例与同行业可比上 市公司比拟，不存在紧要差异，公司三季度讲述相干的坏账准备计提严慎合理。   但若宏不雅经济局势发生紧要不利变化或威马、雷丁客户操办或资金进一步恶 化，将可能导致刊行东说念主濒临神情款项进一步难以收回的风险，从而对刊行东说念主理续 珠海英搏尔电气股份有限公司        向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 操办产生一定影响。将来公司将凭据相干客户操办情况，在资产欠债表日合理谨 慎评估应收款项可回收性，若发生进一步减值迹象，公司将计提相应的信用减值 损失。   三、2023 年一季度应收账款信用减值损左计提不准确的具体原因，刊行东说念主 应收账款信用损左计提是否存在其他不准确的情形，管帐核算相干内控是否健 全且有用推广   （一）2023 年一季度应收账款信用减值损左计提不准确的具体原因   公司于 2023 年 4 月 28 日召开的第三届董事会第二十二次会议、第三届监事 会第十七次会议审议通过了《对于转变的议案》，痛快 公司凭据《企业管帐准则第 28 号—管帐政策、管帐测度变更和误差转变》、中 国证券监督管理委员会《公开刊行证券的公司信息清晰编报司法第 19 号—财务 信息的转变及相干清晰》的相干章程对公司 2023 年一季度讲述的管帐误差进行 转变。主要报表神情诊疗情况如下：                                                             单元：元       神情    管帐转变前金额                 转变变动金额           管帐转变后金额   应收账款          342,118,403.36        5,831,947.65     347,950,351.01  递延所得税资产        118,536,000.83         -909,972.91     117,626,027.92   未分派利润         156,079,435.02        4,921,974.74     161,001,409.76  信用减值损失           2,673,347.68        5,831,947.65       8,505,295.33   所得税用度          -3,185,611.20         909,972.91       -2,275,638.29 包摄于上市公司股                 -12,763,640.13        4,921,974.74      -7,841,665.39   东净利润   从上表可见，因 2023 年一季报应收账款坏账准备计提诞妄，管帐误差转变 后，期间包摄于上市公司股东净利润增多 4,921,974.74 元，主要原因如下： 马汽车应收账款已单项计提坏账准备，错将其纳入账龄组合导致多计提坏账准备， 影响 2023 年一季度应收账款信用减值损左计提不准确，导致应收账款多计提             珠海英搏尔电气股份有限公司                                向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                                                                                                      单元：元                                                              单项计提坏           单项计      账龄计提坏          共计坏账计           共计计      神情      应收账款余额             1 年以内            1-2 年                                                                           备注                                                                账             提比例        账              提             提比例                                                                                                                               威马系公司按照单                                                                                                                               项计提信用减值损      威马系公                                                                                                                     失，又将其纳入账      司                                                                                                                        龄组共计提信用减                                                                                                                               值损失，多计提信                                                                                                                               用减值损失                                                                                                                               未筹商应收账款重 更 宗田车业                                                                                                                               分类诊疗的影响， 正 （无锡）有                0.00            0.00                                            351,807.53      351,807.53                                                                                                                               导致信用减值损失 前 限公司                                                                                                                               多计提；      天津工匠                                                                                                                     未筹商应收账款重      派汽车科                                                                                                                     分类诊疗的影响，      技有限公                                                                                                                     导致信用减值损失      司                                                                                                                        少计提      共计      103,647,776.96   94,092,751.50   9,555,025.46   70,733,443.87            5,961,947.65   76,695,391.52   威马系公   司   宗田车业   （无锡）有 更 限公司 正 天津工匠 后 派汽车科   技有限公   司      共计      103,647,776.96   94,092,751.50   9,555,025.46   70,733,443.87   70.00%    130,000.00    70,863,443.87 差额                     0.00            0.00          0.00             0.00            5,831,947.65    5,831,947.65             准备计提诞妄，并于 2023 年 4 月 28 日经董事会审议管帐误差转变事项并对外披             露公告。公司已按照企业管帐准则的相干章程对管帐误差进行了转变，转变后的             管帐信息更加允洽公司业务特色，财务信息更可靠准确，管帐误差转变事项的处             理允洽《企业管帐准则》的相干章程。               （二）刊行东说念主应收账款信用损左计提是否存在其他不准确的情形，管帐核算             相干内控是否健全且有用推广                除上述 2023 年一季报管帐误差外，讲述期内，公司应收账款信用损左计提             不存在其他不准确的情形。                为舒服自身发展的需要、进步公司操办的效率和效果、终了公司发展计策，             依据《公司法》《证券法》《管帐法》《企业里面抑制基本表率》《企业管帐准             则》等计划章程，并凭据公司业务发展状态，公司建立了《管帐核算管理轨制》，             表率公司管帐核查基础职责，保证公司管帐核算的实时性、圆善性、准确性。 珠海英搏尔电气股份有限公司        向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述    公司在操办管理中，通过建立岗亭包袱轨制和里面岗亭分离法式，终了权力 分级和职责分歧，形成各司其职、各负其责、互相制约的职责机制，防守误差及 作弊行动的发生。    财务部咫尺有 20 东说念主，刊行东说念主财务岗亭训诲完善，单干合理，大概舒服刊行 东说念主操办和管帐核算需要。财务东说念主员具备豪阔的专科常识和胜任智商。刊行东说念主会 计基础职责表率，并建立健全了里面抑制轨制且被有用推广，财务部已合理设 置各岗亭绝顶职责权限，宝石不相容职务互相分离，确保不同岗亭之间权责分 明、互相制约、互相监督，大概合理保证公司运行效率、正当合规和财务讲述 的可靠性。同期，公司如期组织财务东说念主员真切学习管帐准则相干要求与各项内 部管理轨制，进步财务东说念主员的财务管帐常识修养和职业智商，以幸免前述管帐 误差事项再次发生；进一步加强里面审计部门对公司日常财务职责的监督，发 挥里面审计机构的作用，表率财务核算，确保财务信息的准确性和合规性。    立信管帐师事务所（非常世俗合伙）对公司里面抑制进行了鉴证，并出具了 “信会师报字[2024]第 ZB10146 号”的里面抑制鉴证讲述，“咱们合计，英搏尔于 保持了有用的财务讲述里面抑制”。同期立信管帐师事务所（非常世俗合伙）对    四、刊行东说念主对于相干风险的补充清晰   （一）刊行东说念主补充清晰（1）相干风险    对于 2023 年第三季度事迹改善是否可持续的情况，公司已在召募诠释书“第 三节 风险成分”之“一、与刊行东说念主相干的风险”之“（二）财务风险”之“1、事迹波 动的风险”补充更新清晰，具体如下：    “讲述期内， 公司营 业收入分别为 97,579.98 万元、 200,572.61 万元和 元；扣非后包摄于母公司系数者的净利润分别为 1,334.90 万元、-2,895.86 万 元及 3,142.24 万元。2022 年度公司扣非后包摄于母公司系数者的净利润为负， 主要受行业竞争、原材料价钱波动及枯竭影响。2023 年扣非后包摄于母公司所 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 有者的净利润为 3,142.24 万元，同比增长 208.51%，主要系公司加强里面管理、 缩减非必要开销、提高分娩效率、扩充降本增效，期间公司营业收入增长、毛利 率进步和用度率下降所致。如果将来公司表里部操办环境发生紧要不利变化，如 将来国度电动车相干政策出现不利变化、公司居品市集需求减少、本事更动智商 减弱、居品市集竞争力下降、主要居品价钱大幅下降及分娩线出现停产等情况， 公司将濒临事迹下滑的风险。如果公司将来行业竞争持续锋利，巨额商品原材料 价钱持续走高、芯片等电子元器件枯竭状态无法改善，公司扣非后包摄于母公司 系数者的净利润为负等事迹情况将持续，进而可能对公司持续操办及本次募投项 目实施形成紧要不利影响。若公司操办状态发生不利变化或降本增效法式未能得 到有用推广，公司可能存在事迹改善不可持续情况。”   （二）刊行东说念主补充清晰（2）相干风险    对于威马汽车及雷丁汽车应收账款回收风险，公司已在召募诠释书“第三节 风险成分”之“一、与刊行东说念主相干的风险”之“（二）财务风险”之“4、应收账款回收 风险”清晰，具体如下：    “讲述期各期末，公司应收账款净额分别为 38,860.68 万元、51,685.99 万元 和 64,314.22 万元，占资产总数的比例分别为 19.48%、13.11%和 15.58%，应收 账款的金额较大。由于应收账款占用了公司较多的资金，若不行实时收回或因行 业、客户操办等成分影响无法收回，可能影响公司的现款流量，增多流动资金压 力，增多当期应收账款坏账损失，影响操办畛域持续增长。同期，公司在 2022 年 度对威马、雷丁的应收账款按较大比例（70%）单项计提坏账准备，死一火 2023 年 万元（累计计提比例达 80%）。将来阶段，如上述客户操办情况及财务状态持续 恶化，以致应收账款回收可能性进一步缩短，则可能存在对应收账款络续单项计 提坏账准备的风险，并对公司利润产生不利影响。经初步测算，如按照 100%比 例对威马、雷丁应收账款剩余部分进行单项计提，则对净利润的影响约为 -    五、核查标准及核查认识   （一）核查标准 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 因，伙同 2023 年第三季度成本费工具体变化情况、分析刊行东说念主 2023 年第三季度 扣非归母净利润相较 2023 年 1-6 月大幅进步的合感性。了解刊行东说念主改善利润水 平的具体法式，分析论证刊行东说念主改善事迹的相干法式是否有用合理，事迹改善措 施是否具备可持续性。 情况及最新回收进展，分析公司三季度讲述中相干坏账准备计提是否严慎合理， 是否有进一步计提减值损失的风险。 解管帐误差的具体原因，获取管帐师专项核查讲述，分析刊行东说念主应收账款信用损 左计提是否存在其他不准确的情形，管帐核算相干内控是否健全且有用推广。   （二）核查认识   经核查，保荐东说念主合计： 及用度率下降等成分影响。公司改善事迹的相干法式是有用合理的，通过上述措 施终了的事迹改善具备一定的可持续性。 威马汽车和雷丁汽车操办进一步恶化，可能存在进一步计提减值损失的风险。 汽车应收账款已单项计提坏账准备，错将其纳入账龄组合导致多计提坏账准备， 影响 2023 年一季度应收账款信用减值损左计提不准确。刊行东说念主照旧进行管帐差 错转变。除此以外，刊行东说念主应收账款信用损左计提不存在其他不准确的情形，公 司管帐核算相干内控健全且有用推广。   经核查，管帐师合计： 核查过程中了解的情况不存在紧要不一致情形；公司 2023 年第三季度净利润大 幅进步主要受营业收入增长、举座毛利率进步及用度率下降等成分影响。公司改 珠海英搏尔电气股份有限公司       向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 善事迹的相干法式是有用合理的，通过上述法式终了的事迹改善具备一定的可持 续性。 情况不存在紧要不一致情形；坏账准备计提情况是严慎合理的，若后续宏不雅经济 或威马汽车和雷丁汽车操办进一步恶化，可能存在进一步计提减值损失的风险。 管帐师核查过程中了解的情况不存在紧要不一致情形；刊行东说念主应收账款信用损失 计提不存在其他不准确的情形，公司管帐核算相干内控健全且有用推广。 问题二    凭据申诉材料，本次召募资金投向的新能源汽车能源总成自动化车间建设 神情（以下简称能源总成神情）拟新增年产 20 万套第三代电驱总成居品及 40 万 套第三代电源总成居品产能，主要面向 B、C 级新能源汽车，瞻望毛利率区间为 得部分驱动电机、电源系统定点，但更大功率驱动总成居品还未赢得神情定点。 刊行东说念主上次募投神情中，珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情拟形成 30 万台 套驱动总成和 30 万台套电源总成产能，主要应用于 A0 级至 C 级新能源汽车； 山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园神情（二期）拟新增包括 20 万台套电源及 电源总成产能，主要应用于 A00 级新能源汽车。讲述期各期，刊行东说念主驱动总成 毛利率为 5.09%、4.55%、3.69%和-0.87%。死一火 2023 年 9 月 30 日，上次募投 神情实施程度为 53.32%。凭据刊行东说念主测算，如上次及本次募投神情未产生净利 润，用于偿付本次可转债本息和其他借款用度的偿债资金（即货币资金及可调换 债券存续期间内产生的累计净利润）将可能出现缺口约 29,684.86 万元。    请刊行东说念主补充诠释：（1）死一火咫尺刊行东说念主单体类和总成类居品获取 B、C 级 新能源车型定点订单的具体情况，刊行东说念主第三代驱动总成和第三代电源总成获 取的各级车型定点订单和毛利率情况；（2）下搭客户采购 B、C 级新能源车型 驱动总成和电源总成居品的具体经由和考据条件，刊行东说念主客户考据进展；伙同驱 动总成和电源总成居品市集发展趋势、竞争方式、主要供应商和对应居品毛利率 珠海英搏尔电气股份有限公司         向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 情况、刊行东说念主居品竞争上风等，进一步诠释能源总成神情居品获取 B、C 级车型 神情定点订单是否存在紧要不细则性，本次募投神情实施是否存在紧要不细则 性，刊行东说念主在未取得方针客户定点订单的前提下实施本次募投神情是否合理、谨 慎，相干产能是否存在闲置风险，神情效益测算是否严慎合理；（3）上次募投 神情的最新进展，伙同讲述期内刊行东说念主驱动总成居品主要客户、主要型号和毛利 率情况、上次募投神情方针客户、死一火咫尺在手订单及意向性合同等，诠释在报 告期内驱动总成居品微利甚而示寂情况下，络续实施上次及本次相干募投神情 的必要性；上次募投神情能否通过升级改造分娩第三代驱动总成和第三代电源 总成居品；（4）伙同上次及本次募投神情效益测算情况，进一步诠释本次刊行 可转债是否存在无法偿付本息风险；（5）伙同上述情况，进一步诠释实施本次 融资是否必要、审慎。   请刊行东说念主补充清晰相干风险。   请保荐东说念主核查并对本次募投神情实施是否必要、是否存在紧要不细则性审 慎发表认识。   【回复】   一、死一火咫尺刊行东说念主单体类和总成类居品获取 B、C 级新能源车型定点订单 的具体情况，刊行东说念主第三代驱动总成和第三代电源总成获取的各级车型定点订 单和毛利率情况   （一）刊行东说念主主要居品矩阵及在不同车型上的应用   刊行东说念主主要居品包括总成类居品（驱动总成、电源总成）、单体类居品（驱 动电机、电机抑制器、DC-DC 调换机、车载充电机），居品矩阵及在不同车型上 的应用如下：                                          第三代 大类   具体居品       第一代       第二代                                    中低端         中高端                                            与方针客户进行             适用于 A 级及以 已获部分 A 级及 已获部分 A-B 级 需求调换、有策画 总成类 驱动总成    下车型，不触及 以下定点，部分 车型定点，部分 论证，部分神情             B 级及以上车型 量产         量产         已完成初度验厂                                           （质料体系审核） 珠海英搏尔电气股份有限公司         向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                          第三代  大类    具体居品     第一代       第二代                                    中低端         中高端                                  不触及中低端/中高端的区分；目                       已获部分 A00-B 前，正在与方针客户进行需求沟       电源总成            级车型定点，部 通、有策画论证，部分神情已完成首                       重量产        次验厂（质料体系审核），部分项                                  目已获表面定点奉告               该居品不触及按代分歧；适用于 A00-C 各级车型；现阶段已有部分       驱动电机               B 级及以上终了量产               该居品不触及按代分歧；适用于 A00-C 各级车型；现阶段用于 A 级 单体类 电机抑制器               及以下车型，暂无 B 级及以上定点或订单     DC-DC 调换器               该居品不触及按代分歧；现阶段主要用于 A 级及以下车型     车载充电机 注：除上表列示的居品外，刊行东说念主另有如电子油门踏板等居品，因居品销售占比较小，故不 再进行单独列示；第一代居品，因客户车型仍在寿命周期内，持续销售中，仍需供货。   （二）公司已有分娩基地及本募分娩基地的居品定位   现阶段，公司有 2 个已建成的分娩基地、1 个建设中的分娩基地（即本募生 产基地），具体为：   （1）位于山东省菏泽市牡丹区的分娩基地（以下简称“菏泽基地”）。   （2）位于广东省珠海市高新区科技六路的分娩基地（以下简称“高新基地”）， 由公司已有分娩线及前募技改和购买的分娩线组成。   （3）位于广东省珠海市高新区金鼎片区香山路北、金洲四路西侧的分娩基地 （以下简称“本募基地”），亦然本次募投神情所在地。该基地分娩大楼已封顶，但 仍需消防、装修等职责完成后，才可完成产线的安装。   由于菏泽基地的居品主要用于 A00 级新能源车、特种车及风景车等，与其 它两个基地居品定位区分度高，因此，不再赘述。   针对高新基地和本募基地驱动总成的居品定位，具体分析如下表所示：    珠海英搏尔电气股份有限公司               向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                               驱动总成居品定位分歧                                                                 第三代驱动总成    居品           第一代驱动总成         第二代驱动总成                                                         中低端               中高端  图片示例  分娩基地            高新基地                高新基地              高新基地               本募基地  电机有策画            圆线电机                圆线电机          圆线/扁线电机                扁线电机  电控位置            电机上方                电机侧方              电机后方               电机后方                                                                      SiC 单管或 SiC 与 电控功率模块           IGBT 单管            IGBT 单管            IGBT 单管                                                                         IGBT 夹杂  散热形式              水冷                 水冷                 水冷                油冷  职责电压              400V               400V               400V              800V 系统峰值功率            150kW               150kW             160kW         160kW-240kW 系统峰值轮边扭矩          2700Nm             3000Nm            3800Nm             4000Nm 电驱最高效率             93%                 93%               94%          大于便是 92%  CLTC 效率           86%                 86%              89.5%              91%  电驱总重量             87kg               84kg               67kg                                                                          质料）  功率密度            1.72kW/kg          1.79kW/kg          2.38kW/kg       3.04kW/kg  续航寿命           15-30 万公里           15-30 万公里      15-30 万公里        大于便是 60 万公里                                                   A0 级、A 级、中低  面向车型            A0 及 A 级           A0 及 A 级                         中高端 B、C 级                                                      端 B、C 级                                                                     头部车企、大型车企  方针客户           公司已有客户          公司已有客户             公司已有客户                                                                      等要点方针客户  适用神情           现存业务/前募         现存业务/前募            现存业务/前募                 本募         针对高新基地和本募基地电源总成的居品定位，具体分析如下表所示：                               电源总成居品定位分歧            居品             第一代电源总成            第二代电源总成            第三代电源总成         图片示例         分娩基地                 高新基地               高新基地               本募基地 珠海英搏尔电气股份有限公司        向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                     电源总成居品定位分歧     居品          第一代电源总成            第二代电源总成     第三代电源总成    散开水说念          平面水说念               立体水说念         立体水说念    功率器件         IGBT+MOS           IGBT+MOS    IGBT+MOS+SiC    OBC 功率        双向 6.6kW           双向 6.6kW    双向 6.6kW   DC-DC 功率        2.5kW               3kW          3kW   机芯功率密度         2.6kW/升            3.1kW/升      4.5kW/升    职责电压            400V               400V       400V/800V   OBC 充电效率        94.3%              95.2%         95.5%    单机重量            7kg                6kg           5kg    适用神情         现存业务/前募            现存业务/前募         本募  （1）系统峰值功率定位。高新基地系统峰值功率定位为小于或便是 160kW， 本募基地系统峰值功率定位为 160kW-240kW，属于高功率，居品照旧研发得胜。  （2）居品定位区别彰着。一方面，高新基地的居品定位为 A0 级、A 级和中 低端 B、C 级驱动总成、第二代电源总成，居品照旧终了量产或定点；另一方面， 本募基地居品定位为中高端 B、C 级驱动总成、第三代电源总成，居品照旧研发 得胜，现阶段正与方针客户就具体需求、居品有策画、本事有策画等进行调换、论证， 部分神情已完成定点前初度验厂（质料体系审核），部分神情已获表面定点奉告， 待本募分娩基地及产线建设完成后，刊行东说念主将具备终了更多神情定点、验厂通过、 批量分娩及创造收入的条件。  （3）居品质能定位区别彰着。高新分娩基地与本募分娩基地居品质能区分明 显，主要体咫尺电控功率模块、散热形式、职责电压、功率密度、续航寿命、电 源功率器件等目的上，差异较大。  （4）产线兼容性区别。高新分娩基地的分娩线，因其自动化水平原因，不具 有朝上兼容性，无法分娩本募基地的居品，但本募基地居品的分娩线不错分娩高 新基地的居品，具有向下兼容性，如果向下分娩居品，因产线自动化水平高，在 知人善察东说念主力成本的同期，不错提高分娩效用，缩短单元居品成本。  （5）本募分娩线。本募分娩线居品照旧研发得胜、具备小批量分娩的智商， 珠海英搏尔电气股份有限公司          向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 但由于分娩大楼尚未装修完成（2023 年 11 月 20 日照旧完成封顶，瞻望 2024 年 而导致现阶段本募居品大部分神情未终了定点，无法量产及产生收入。   综上，刊行东说念主本次募投神情居品照旧研发得胜，刊行东说念主具备小批量分娩本次 募投神情居品的智商，且部分神情已完成定点前初度验厂（质料体系审核），部 分神情已获表面定点奉告，赢得客户的初步考据认同。   （三）定点订单情况   相较于刊行东说念主现存居品及上次募投神情居品，本次募投神情居品针雠敌部车 企、大型车企等要点方针客户的 B、C 级新能源车型居品需求，居品在本事有策画、 总体性能等方面较刊行东说念主现存居品具有彰着上风。刊行东说念主能源总成居品情况对比 如上表所示。   死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主单体类和总成类居品获取 B、C 级新能源车 型定点订单（包括在手订单和意向性订单）（160kW 以下）情况如下：                                         在手和意向性订单      客户           居品             是辩说点                                          金额（亿元）     客户 1          电机              是         0.14     客户 2       驱动总成（天下一）          是         2.80     客户 3       驱动总成（天下一）          是         1.45     客户 4       电源总成（三合一）          是         0.52     客户 5       电源总成（三合一）          是         0.01     客户 6       电源总成（三合一）          是         0.37      共计            -              -         5.28 注：上表满意向性订单指刊行东说念主已完成该居品的前期考据标准，大概实施量产，但因部分客 户下订单周期相对较短，刊行东说念主凭据与客户初步调换情况所瞻望的将来一年内大概终了销售 金额，下同。   经初步统计，死一火 2024 年 3 月 31 日，上述在手及意向性订单对应的居品数 量为 9.32 万台套。   死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主第三代驱动总成和第三代电源总成获取的各 级车型定点订单（包括在手订单和意向性订单）情况如下：        珠海英搏尔电气股份有限公司       向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                                      在手和意向订单          车型     客户              居品            是辩说点                                                      金额（亿元）                 客户 2    驱动总成（天下一）               是      2.80        B 级及以上   客户 3    驱动总成（天下一）               是      1.45                 B 级及以上第三代驱动总成及电源总成订单金额共计               4.25                 客户 2    驱动总成（三合一）               是      0.48                 客户 7    驱动总成（五合一）               是      1.97        A 级及以下   客户 3    驱动总成（天下一）               是      0.54                 客户 8    驱动总成（七合一）               是       -                 A 级及以下等三代驱动总成及电源总成订单金额共计               2.99          需要诠释的是，上表中列示的 B 级及以上第三代驱动总成居品，系刊行东说念主第        三代驱动总成居品中的 A0 级、A 级和中低端 B、C 级和第二代电源总成居品，        不属于本次募投神情对应的居品。          本次募投神情居品面向中高端要点客户 B、C 级新能源车型居品需求（功率        为 160kW-240kW）；头部车企、大型车企对于中高端 B、C 级新能源车型居品，        一般采用更加严格的核验经由，伙同供应商产线自动化水平、质料管理体系等多        方面成分详尽筹商，由于本募分娩大楼尚未装修建成，刊行东说念主无法建成相应的自        动化产线等分娩环境，导致难以舒服整车厂定点审核的要求，因此，现阶段大部        分神情尚未终了定点。          对此，刊行东说念主一方面加速推动本次募投建设，搭建允洽方针客户对于中高端        B、C 级新能源车型居品需求的产线和分娩环境；另一方面积极与客户开展调换、        加深配合，争取尽早获取更多定点，并在本次募投神情产线建成后尽早获取量产        订单，定点进展具体如下： 客户称呼      配合居品类型       启动时辰                 市集开拓进展      瞻望获取定点时辰                             已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、 客户 9    电源总成（二合一） 2022 年 12 月                  2024 年 8 月底前                             居品有策画、报价，恭候客户定点奉告                             已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、 客户 10 驱动总成（天下一） 2023 年 8 月                     2024 年 9 月底前                             居品有策画、报价，恭候客户定点奉告                             已获表面定点奉告（定点函正在履行审程       电源总成（三合一） 2023 年 10 月                    际收到表面定点通 客户 11                       序）                                                   知时辰）         驱动总成（天下一） 2024 年 1 月 调换居品需求                     2024 年 12 月底前        珠海英搏尔电气股份有限公司       向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 客户称呼      配合居品类型       启动时辰               市集开拓进展         瞻望获取定点时辰         电源总成（三合一） 2022 年 10 月 准备进行定点前初度验厂（质料体系审核）                 - 客户 12         驱动总成（七合一） 2023 年 3 月 准备进行定点前初度验厂（质料体系审核）2024 年 10 月底前 客户 13 电源总成（三合一） 2023 年 10 月 调换本事推广有策画                     2024 年 12 月底前 客户 1    电源总成（二合一） 2023 年 5 月 调换本事推广有策画                             -                             已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、 客户 14 电源总成（二合一） 2022 年 6 月                     2024 年 12 月底前                             居品有策画、报价，恭候客户定点奉告                             已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、       电源总成（三合一） 2023 年 12 月                     2024 年 6 月底前                             居品有策画、报价，恭候客户定点奉告 客户 15                             已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、       电源总成（三合一） 2023 年 12 月                     2024 年 9 月底前                             居品有策画、报价，恭候客户定点奉告            驱动总成      2023 年 11 月 调换居品需求                           - 客户 16                           已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、         电源总成（三合一） 2023 年 11 月                      2024 年 9 月底前                                 居品有策画、报价，恭候客户定点奉告 客户 17 电源总成（三合一） 2023 年 4 月 调换本事推广有策画                               - 客户 18 电源总成（三合一） 2023 年 4 月 调换居品需求                                 - 客户 19 电源总成（三合一） 2023 年 4 月 调换居品需求                                 - 客户 20 电源总成（三合一） 2022 年 5 月 准备进行体系审核                               -        注 1：上表列示的“瞻望获取定点时辰”，指刊行东说念主经与整车厂调换获知的、整车厂凭据自身        排产策画所瞻望的对供应约定点的时辰，可能与施行定点时辰存在差异。        注 2：部分整车厂因排产策画尚未细则或诊疗等原因，未提供瞻望的定点时辰。          凭据上表数据，刊行东说念主针对要点方针客户，已开展如调换居品、本事有策画等        职责；部分神情已完成定点前初度验厂（质料体系审核），并恭候客户定点奉告；        部分神情已获取客户表面定点奉告。          将来阶段，跟着本次募投建设的完成，刊行东说念主将具备自动化产线，为后续其        他神情获取定点、通过量产前验厂、最终终了量产等奠定基础。由于客户需求、        核验经由等存在差异，核验时辰辱骂存在一定程度的弹性，因此，现阶段在与客        户开展调换的同期，有必要尽快实施并完成本次募投神情建设，以尽早舒服方针        客户对于产线、分娩条件等方面的要求。          （四）第三代能源总成居品毛利率情况          凭据刊行东说念主 2023 年销售情况初步统计，2023 年，刊行东说念主第三代驱动总成和        第三代电源总成居品销售毛利率情况如下：             时辰         收入（万元）             占比           毛利率 珠海英搏尔电气股份有限公司            向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述      时辰         收入（万元）                  占比              毛利率      共计                  41,563.36           100.00%          3.82%   凭据上述数据高傲，2023 年，受前期尤其是 2023 年上半年高价库存消化、 针对要点客户开拓市集、采肃除售折让等策略的影响，刊行东说念主第三代驱动总成和 第三代电源总成居品的总体销售毛利率为 3.82%。 有可比性；2023 年第二季度，受如高价库存尚未消化完了等成分影响，刊行东说念主该 类居品毛利率为-8.12%。跟着刊行东说念主里面降本增效、成本传导等改善法式的持续 开展，第三代能源总成居品毛利率水平亦渐渐赢得改善，2023 年第三季度、第四 季度单季毛利率分别达到 4.56%、9.55%，持续快速增长，其中部分居品毛利率 水平彰着提高，列举如下：                                      占当季度第三代能源   季度             型号                                    单季度毛利率                                       总成销售收入比例                 DA100B                        32.63%          9.83%  第三季度           DA12F                         47.57%          8.04%                 DA12H                          2.15%          14.07%                 DA100B                        51.27%          9.23%  第四季度           DA12G                         13.32%          19.17%                 DA12H                         14.57%          18.38%   将来阶段，跟着刊行东说念主居品质料、居品层次的约束进步及单元居品成本的持 续缩短，第三代能源总成居品毛利率有望进一步赢得改善。   二、下搭客户采购 B、C 级新能源车型驱动总成和电源总成居品的具体经由 和考据条件，刊行东说念主客户考据进展；伙同驱动总成和电源总成居品市集发展趋势、 竞争方式、主要供应商和对应居品毛利率情况、刊行东说念主居品竞争上风等，进一步 诠释能源总成神情居品获取 B、C 级车型神情定点订单是否存在紧要不细则性， 本次募投神情实施是否存在紧要不细则性，刊行东说念主在未取得方针客户定点订单 的前提下实施本次募投神情是否合理、严慎，相干产能是否存在闲置风险，神情 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 效益测算是否严慎合理   （一）下搭客户采购 B、C 级新能源车型驱动总成和电源总成居品的具体流 程和考据条件，刊行东说念主客户考据进展   伙同刊行东说念主与下搭客户调换情况及自身销售管理实践，一般情况下，下搭客 户采购 B、C 级新能源车型驱动总成和电源总成居品的具体经由和考据条件如下：   （1）从信息输入和管理到量产的具体经由  经由称呼              具体职责             一般耗时（天） 信息输入和管 通过各门路获取信息，并对信息进行阐发，阐发有                                  前期职责，不触及耗时    理   用信息，形成踪影        针对踪影，与客户进行有要点的调换，发掘客户项  管理踪影                            前期职责，不触及耗时        目意向，对于神情意向的踪影形成契机点        与客户多维度（研发、采购等）调换，了解神情相 契机点初评会                                  3-5        关信息，里面进行契机点初评会        里面进行新神情评估会，在里面稳重发起新神情评 新神情评估会                                  1-3        估经由        与客户开展真切交流，充分了解客户神情需求，同        时充分展示我司上风，增多获取神情得胜率        头部车企或大型车企对于 B、C 级车型居品，往往  标前携带 已制定较为明确的本事有策画，很少受供应商影响，           15-50        因此需要供应商具有较强的推广智商，对供应商在        居品遐想、样品制作、量产开发精度、质料标准体        系具有更高的要求 获取客户居品        获取客户稳重的神情需求                与标前携带同期进行   需求  客户需求交        凭据客户的神情需求，与客户进行交流，阐发客户 流、调换居品        的关心点，与客户调换居品有策画，制定完全允洽客 与标前携带同期进行 有策画与有策画确        户要求的处分有策画    认        调换具体的本事推广有策画，锁定神情处分有策画，并 调换具体本事 里面细则本事评审文献后，输出给客户 推广有策画、锁 除基本审核外，部分头部车企或大型车企对于 B、 定处分有策画、 C 级车型居品，会开展专项审核（如 POT 即潜在       20-40 提交稳重本事 供应商审核），并采用更加严格的专项标准（如  评审文献 VDA6.3 等）；同期，部分整车厂会要求供应商送        小样居品，以进行前期性能测试        完成里面立项，居品司理、神情司理凭据客户需求  立项通过                                   1-3        开展职责 质料体系审核 客户对刊行东说念主进行质料体系相干内容审核，审核通                                  要前期进行准备，以达 （初度验厂） 过可进入客户供应商体系                                   到审核通过的条件）  锁订价钱   锁定最终居品价钱                       3-5 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述  经由称呼              具体职责               一般耗时（天）          客户发出定点函，阐发获取神情，并准备启动送样  客户定点                                     1          等职责          刊行东说念主里面开展神情启动会，组建神情团队开展工          作 组织神情启动          在居品开发前，部分头部车企或大型车企对于 B、         3-5    会          C 级车型居品，会进行开发前专项的开发质料智商          审核          凭据客户需求送样，包含 A 样（即原始样件）样品          和相干府上，通过客户处西席测试          在送样阶段（包括 A 样、B 样、C 样阶段），部分 居品送样-A 样                                30-60          头部车企或大型车企对于 B、C 级车型居品，PV         （即居品考据）实验阶段的神情更多、更加全面、          测试周期更长          凭据客户需求送样，B/OTS 样品（即改进样件）和 居品送样-B 样                                30-60          相干府上，通过客户处西席测试          凭据客户需求送样，C 样样品（即小批量试制样件） 居品送样-C 样                                60-100          和相干府上，通过客户处西席测试  神情交流   与客户保持调换，舒服客户需求                 不触及耗时         里面对神情程度、客户景色度进行监控，对问题进  监控神情                               不触及耗时         行改善         客户在量产前对刊行东说念主进行审核，主要针对产线、         分娩智商等的审核  量产前审核 部分头部车企或大型车企对于 B、C 级车型居品，                                 要前期进行准备，以达 （第二次验厂） 会推广更加严格的量产前审核标准；或要求具备多                                  到审核通过的条件）         条自动化分娩专线、产线自动化程度达到一定水平        （如 90%以上）等    量产   神情量产，完成神情                        1-3                 总体时辰                   172-341   上表所列示的一般耗时，仅为允洽客户需求情况下所预估的按一般经由推广 的往往完成时辰，如某一方法经由未能达到客户要求标准、需要整改，或客户存 在其他个性化需求、存在其他单独的核验标准，则可能需浪费更长的时辰，且前 期整改时辰具有不细则性，期间辱骂弹性较大。   同期，伙同整车厂采购考据经由的一般成例，针对前期照旧开展配合并获取 定点的客户，如拟就新车型再次开展配合，则在获取上次定点的一段期间内无需 再进行质料体系审核，且其他考据经由也有望在两边前期配合的基础上进一步加 快程度。   （2）从定点、量产到阐发收入需要的时辰   整车厂凭据某款车型量产、销售情况及市集反响情况细则公司的订单数目及 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 订单委用时辰，但不同整车厂差异较大，进而导致公司居品从定点到阐发收入所 需时辰差异比较大。   举例，刊行东说念主 2023 年参加量产的五菱驱动总成居品，自定点到量产终了收 入，耗时 181 天；而同庚参加量产的东风驱动总成居品，自定点到量产终了收入， 则耗时 296 天。   （3）考据条件   伙同刊行东说念主与下搭客户调换情况，通过下搭客户考据一般需舒服以下方面的 条件，不同整车厂、不同居品神情之间可能存在一定差异：   ①居品质料方面，具备整车厂要求的各项质料认证标准、体系，通过整车厂 验收；   ②本事有策画方面，居品本事目的、问题处分有策画允洽整车厂的个性化要求， 并通过核验；   ③商务方面，如居品价钱、售后办事等舒服整车厂的需求；   ④分娩条件方面，如应具备相应标准的产线（部分整车厂要求建立专用产线， 如部分大型整车厂要求需建立多条自动化分娩专线、产线自动化程度达到一定标 准）、具备相应的产能，具有保供应智商。   放抄本回复出具之日，刊行东说念主就本次募投相干 B、C 级新能源车型居品照旧 与方针客户开展如调换客户需求，并就居品有策画、本事有策画等进行商议、论证和 分析等职责，部分神情已通过定点前验厂、恭候客户定点，部分神情已获表面定 点奉告，取得较猛进展。具体详见本问题回复“一、死一火咫尺刊行东说念主单体类和总 成类居品获取 B、C 级新能源车型定点订单的具体情况，刊行东说念主第三代驱动总成 和第三代电源总成获取的各级车型定点订单和毛利率情况”之“（三）定点订单情 况”之“2、本募基地订单市集开拓情况”。   （二）伙同驱动总成和电源总成居品市集发展趋势、竞争方式、主要供应商 和对应居品毛利率情况、刊行东说念主居品竞争上风等，进一步诠释能源总成神情居品 获取 B、C 级车型神情定点订单是否存在紧要不细则性，本次募投神情实施是否 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 存在紧要不细则性，刊行东说念主在未取得方针客户定点订单的前提下实施本次募投 神情是否合理、严慎，相干产能是否存在闲置风险，神情效益测算是否严慎合理   （1）市集发展趋势    ①现阶段 B、C 级新能源汽车销量速即增长    凭据中国汽车工业协会统计，2023 年，我国新能源汽车产销量分别为 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和 37.9%，络续保持增长态势。其中， B、C 级新能源汽车销量分别达到 233.7 万辆、116.0 万辆，同比增长 56.5%、     车型          A级                B级        C级   新能源汽车         45.5%             56.5%     73.2%    燃油车          0.1%              -2.2%     17.3% 数据开首：中国汽车工业协会。    由上表可见，B、C 级新能源汽车销量的快速增长，一方面反应了在本事发 展、消费升级的配景下，新能源汽车呈现出更多的中高端需求，B、C 级新能源 汽车销量增长率均高于 A 级新能源汽车销量增长率；另一方面也体现出在节能、 环保、降本等消费不雅念渐渐转机的情况下，高端车型市集会新能源汽车对传统燃 油车的替代效应更加彰着，同期 B、C 级燃油车销量增幅仅为-2.2%、17.3%，远 低于新能源汽车对应车型的增长速率。将来阶段，跟着新能源汽车本事、居品的 约束跨越，B、C 级新能源汽车的需求也有望持续进步。    ②集成化已成为新能源汽车零部件的主要发展方针    出于提高性能、缩短成本的筹商，新能源汽车在轻量化、优化空间布局等方 面性能目的的要求越来越高，因此，集成化居品成为新能源汽车能源系统居品的 发展趋势，且集成化程度约束进步。在上述趋势下，集成类居品的市集浸透率也 约束提高。凭据 NE 时间数据高傲，2023 年我国新能源乘用车电机累计搭载量为 为 545.4 万套，同比增长 50.8%。 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   同期，凭据已清晰的公开研究数据，2025 年我国新能源汽车驱动总成市集 容量区间瞻望将达到 728-1,333 亿元，电源总成市集容量区间瞻望将达到 202-468 亿元，总体已达到千亿级市集。将来阶段跟着我国新能源汽车销量的持续增多， 驱动总成和电源总成居品市集份额有望进一步提高。具体如下：      居品类型           统计口径      2025 年瞻望市集空间（亿元）                   东吴证券研究所            780                  信达证券研发中心            728      驱动总成                   招商银行研究院            780                   中信证券研究部           1,333                   东吴证券研究所            202                  信达证券研发中心            381      电源总成                   招商银行研究院            251                   中信证券研究部            468 注 1：东吴证券研究所数据详见《新能源汽车电驱动行业深度讲述：问鼎华夏，千亿电驱动 市集谁主千里浮》； 注 2：信达证券研发中心数据详见《电驱动行业深度讲述：千亿赛说念再塑方式，第三方龙头 有望受益》； 注 3：招商银行研究院数据详见《新能源汽车之电驱动系统篇——产业链重构，千亿赛说念群 雄逐鹿》； 注 4：中信证券研究部数据详见《聚焦 3000 亿市集：本事迭代推动降本增效——新能源汽 车行业电驱动行业系列专题（一）》。   （2）竞争方式   ①第三方孤苦供应商销量速即增长，且市集份额增多、销量增幅较快   整车厂一般对驱动、电源等居品采用自供或向第三方孤苦供应商采购两种模 式。现阶段，除比亚迪、特斯拉等少数大型车企和蔚来等少数造车新势力企业采 取以自供为主的模式外，其他车企仍主要采用向第三方孤苦供应商采购的模式。   连年来，跟着新能源汽车销量的持续增多，自供车企基于保险供应链褂讪的 筹商，也照旧渐渐向第三方孤苦供应商灵通市集，终了两个孤苦的供应链体系同 时提供能源总成居品，防守只好一条供应链容易被“卡脖子”的情况，达到提高供 应链安全性和可靠性的目的。凭据公开信息查询，电源分娩企业如欣锐科技已成 为比亚迪供应商，并于 2021 年进入比亚迪 DM-i 混动乘用车供应体系；驱动生 产企业如精进电动、信质集团照旧与比亚迪开展对接配合。将来阶段，跟着自供 车企更多新车型的上市，以及整车销量的持续增多，其出于自身供应链和居品质 珠海英搏尔电气股份有限公司       向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 量褂讪的需求，将会向包括刊行东说念主在内的第三方孤苦供应商灵通更多的市集空间， 并开展深度配合。   凭据 NE 时间统计，在 2023 年我国新能源汽车电驱动系统市集份额前 10 名 的企业中，共有 3 家自供型企业、7 家第三方孤苦供应商。在市集份额方面，受 比亚迪、特斯拉销量的影响，自供型企业市集份额占前 10 名企业市集份额总数 的 58.90%；第三方孤苦供应商市集份额占前 10 名企业市集份额总数的 41.10%， 较上年增长 3.90%。在居品销量方面，2023 年前 10 名中的第三方孤苦供应商当 年销量共计 176.67 万台，较 2022 年增长 70.99%，增幅杰出自供型企业 25.92%。   ②第三方孤苦供应商冉冉加强对如高压平台、中高端 B、C 级车等相干居品 的布局   伙同公开信息查询，针对如高压平台、中高端 B、C 级车等与本次募投神情 居品相似或左近居品，现阶段第三方孤苦供应商也渐渐加强布局，与下贱车企开 展配合，具体如下： 厂商称呼   居品类型                    具体内容  威迈斯     电源               客户的定点               已赢得安适和沃尔沃汽车分享平台 PMA 神情（安适策画基于该平 欣锐科技     电源               台架构推出 10 余款新车）的 11KW 车载电源集成居品的供货权 汇川本事     驱动               B、C 级新能源汽车）运行批量委用               与阿维塔配合，通过 DriveONE 能源域全栈高压处分有策画，打造阿   华为     驱动   维塔电动轿跑 SUV（阿维塔 11，中大型 SUV）的 750V 高压平台，               其中包括电驱动系统               已赢得北好意思主要整车厂之一的居品量产神情定点，居品将配套客户 精进电动     驱动               在北好意思、欧洲和亚太地区的豪华车型和其他纯电动车型               油冷/水冷扁线永磁电机、扁线异步电机、碳化硅器件与 800V 电压               平台、高品级电磁兼容、功能安全与网罗安全等中枢本事在量产产 大洋电机     驱动               品中赢得应用，并取得安适、奇瑞、东风、长安、北汽等国内多家               整车客户新能源汽车量产居品定点   综上，在我国新能源汽车销量持续增长的配景下，包括刊行东说念主在内的第三方 孤苦供应商凭借自身的专科化上风、本事研发上风、畛域上风和居品迭代反应速 度，居品销量有望保持快速增长，市集份额瞻望将持续增多；同期，现阶段针对 如高压平台、中高端 B、C 级车等与本次募投神情居品相似或左近居品，第三方 孤苦供应商照旧渐渐加强布局，与下贱车企开展配合。 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   凭据公开信息查询，已清晰可查询到的驱动总成、电源总成主要供应商及毛 利率情况如下：   企业称呼            居品            时辰口径      毛利率   大洋电机     新能源车辆能源总成系统          2023 年    11.80%   汇川本事     新能源汽车&轨说念交通类          2023 年    18.87%   精进电动     新能源汽车电机驱动系统          2023 年    -8.14%   欣锐科技      车载电源集成居品            2023 年     4.90%      威迈斯    车载电源集成居品            2023 年    18.83%   富特科技      车载高压电源系统            2023 年    27.96%   刊行东说念主自成立以来，持续专注于新能源汽车能源系统零部件的研究。  （1）居品质能及质料方面，刊行东说念主“集成芯”驱动总成（三合一）伙同刊行东说念主 第三代电源总成（三合一），不错活泼终了各式规格型号的天下一及多合一组合， 减小能源系统前舱空间需求，缩短成本。以中高功率驱动总成居品为例，参考市 场同类居品已公开清晰的可比参数信息，刊行东说念主居品与市集同类居品主要可比参 数如下：                                            大洋电机   神情       英搏尔         精进电动      汇川本事                                          （上海电驱动）  系统峰值功  率/kW  系统峰值轮  边扭矩/Nm  电机最高转  速/rpm 注：市集同类居品数据摘自同行业公司网站清晰的居品数据，不撤销因居品具体规格差异、 居品换代升级或同行业公司网站数据历久未更新等成分，而导致上表数据信息与施行情况存 在差异的可能。   凭据上述公开数据及刊行东说念主居品参数，相较于市集已清晰的同类居品，刊行 东说念主居品在性能等方面具备上风。同期，相较于刊行东说念主以往居品，本次募投神情驱 动总成居品功率密度增多近 30%，续航寿命增多 1 倍以上，居品质能赢得彰着提 高；  （2）在本事研发方面，刊行东说念主已具备“电机、电控、降速箱、OBC、DC-DC 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 及 PDU 多合一集成本事”“电机、电控及降速箱高度集成一体化遐想本事”等总成 类居品相干的中枢本事，终了在机械结构、电子电力等多层高度的集成化遐想；   （3）在平台化建设方面，刊行东说念主开发的 A0 级-C 级的 160kW 以下功率驱动 总成居品照旧得胜终了平台化建设，大概大幅进步分娩效率、终了不同客户所需 产能的活泼调配和快速委用，为本次募投神情实施平台化分娩提供本事救助；   （4）在市集客户储备方面，刊行东说念主在乘用车领域，领有上汽、安适、奇瑞、 长安、长城、东风、江淮、小鹏等车企客户，已成为稠密主流新能源汽车品牌的 总成级居品供应商，并正在与国内其他头部车企、大型车企开展深度配合；   （5）在东说念主才管理团队方面，刊行东说念主理续加大东说念主才引进培养力度，并已形成具 有一定研发及本事实力的专科团队。    基于上述上风，通过约束加强居品研发、提高居品质料、开拓市集客户，发 行东说念主市集进展持续向好。凭据 NE 时间数据高傲，2023 年 9 月，刊行东说念主多合一动 力总成装机量位居行业第 4 位，市集份额为 3.4%；2023 年 11 月，刊行东说念主车载充 电机（OBC）装机量位居行业第 4 位、孤苦第三方供应商第 2 位，市集份额为 性，本次募投神情实施是否存在紧要不细则性   （1）新能源汽车能源系统零部件居品呈现集成化的发展趋势，第三方孤苦供 应商市集份额约束增多，总成类居品需求将渐渐开释    凭据行业数据高傲，现阶段新能源汽车中高端总体需求持续增长，且新能源 汽车在中高端汽车市集会对传统燃油车的替代效应更加权贵，B、C 级新能源汽 车有望赢得更大的市集空间。同期，在提高空间利用效率、从简成本等需求的推 动下，驱动、电源等新能源汽车中枢零部件渐渐向集成化的趋势发展，并带动产 品、本事向集成化方针的跨越。    此外，在我国新能源汽车销量持续增长的配景下，对驱动总成、电源总成等 集成类居品的需求也将持续增多。头部车企整车销量较大，相应付零部件的需求 较多，原有自供体系难以舒服日益增长的能源系统居品需要，基于对自身供应链 褂讪性、零部件质料可靠性的要求，有必要向专科的第三方孤苦供应商灵通市集， 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 引入第三方企业动作供应商，保险分娩供应的褂讪；对于其他一般车企而言，整 车销量有限，自建驱动或电源居品产线将进一步增多成本、占用资金，且难以形 成畛域效应，相较于自供，向第三方供应商外购的总体成本更低。而第三方孤苦 供应商依托既有的研发、分娩上风和对居品迭代升级的快速反应智商，有智商以 更低的成本舒服整车厂对于畛域量产、专项居品开发和快速迭代升级的需求。因 此，整车厂向第三方孤苦供应商市集采购驱动、电源等中枢零部件居品具有必要 性；第三方孤苦供应商的市集份额也有望持续开释，保持增长态势。   因此，从行业发展趋势的角度，针对包括刊行东说念主在内的第三方孤苦供应商的 B、C 级新能源汽车能源总成的居品需求有望持续开释、保持增长态势。   （2）刊行东说念主具备居品、本事等多方面上风资源，大概为获取 B、C 级车型产 品市集订单提供救助   本次募投神情主要面向头部车企、大型车企等要点客户，伙同刊行东说念主与该类 客户的调换战斗情况，头部车企、大型车企对零部件供应商核验的标准较为严格， 在居品质料把控、本事研发、产线等方面均作出了要求。就刊行东说念主而言，如前所 述，刊行东说念主在居品质能及质料、本事研发、平台化建设、市集客户储备、东说念主才管 理团队等方面具备相应的上风，且上述上风照旧在近期渐渐漂流为刊行东说念主在电源、 多合一能源总成居品市集的邃密进展（如 2023 年 11 月 OBC 居品市集排行、2023 年 9 月多合一能源总成居品市集排行，详见本节回复内容之“3、刊行东说念主的竞争优 势”部分），大概为本次募投神情按策画实施及获取 B、C 级车型居品订单提供 相应的资源救助，舒服要点客户的需求。   因此，从刊行东说念主自身上风的角度，刊行东说念主自身具备多方面上风，大概为舒服 要点客户需要、获取市集订单提供救助，现阶段伏击需要通过开展本次募投神情， 具备相应的畛域化、自动化分娩智商。   （3）刊行东说念主照旧与要点客户开展配合并取得进展，为后续获取订单创造条件   针对本次募投神情，筹商到整车厂考据经由较长、需要一定的期间并舒服相 应的标准，刊行东说念主在本次募投神情尚未建设完成前，即提前开展客户拓展行为， 并加强如质料体系建设、本事研发等职责，以舒服客户的核验标准。现阶段刊行 东说念主照旧针对本次募投神情居品开展市集开拓职责，放抄本回复出具之日，上述市 珠海英搏尔电气股份有限公司        向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 场职责已取得进展，刊行东说念主已有部分神情通过定点前验厂、恭候客户定点奉告， 部分神情已获表面定点奉告。   将来阶段，刊行东说念主将持续与上述客户加强配合，争取尽早赢得量产订单，并 积极开拓新的客户，或在现存客户的基础上拓展更多车型订单，为本次募投神情 提供持续且充足的订单开首。因此，从刊行东说念主市集客户的角度，刊行东说念主照旧与重 点客户开展市集拓展职责并取得进展，为后续获取订单奠定基础、创造条件。   （4）现阶段刊行东说念主已研发出中高端 B、C 级总成类居品，具备相应的居品研 发智商，并在赢得方针客户初步认同的基础上，接下来将与其络续开展定点等深 入配合，将来赢得整车厂定点不存在紧要不细则性、不存在本体性遮挡   如前所述，现阶段刊行东说念主已伙同头部车企、大型车企等要点方针客户的需求， 研制出第三代中高端驱动总成、第三代电源总成等与该等客户需求相匹配的中高 端 B、C 级总成类居品（即本次募投分娩的居品），具备相应的居品研发智商； 并伙同客户的个性化需求，络续开展居品有策画、本事推广有策画等调换与真切配合， 赢得客户表面定点奉告或验厂通过。在已具备与要点方针客户需求相匹配的中高 端 B、C 级总成类居品、在赢得客户认同并络续开展真切配合的情况下，将来阶 段跟着本募产线的建设完成，本次募投神情获取客户定点不存在紧要不细则性， 不存在本体性遮挡，具体分析如下：   ①对于新客户而言，伙同刊行东说念主历史客户开拓情况，对于照旧开展如调换产 品有策画、本事推广有策画、送小样及通过初度验厂（质料体系审核）等定点前职责 的客户，往往具有较高概率赢得定点订单。以 2022 年刊行东说念主就驱动总成及电源 总成已开展定点前调换的神情（不含本募对应的神情）为例，死一火 2024 年 4 月         定点前调换 其中新客户    已获取定    其中新客   总体定点成 新客户神情   神情          神情数   神情数     点神情数    户神情数    功率   定点得胜率  驱动总成     16    3        15     2      93.75%   66.67%  电源总成     33    9        31     8      93.94%   88.89%   共计      49    12       46     10    93.88%    83.33%   从上表不错看出，刊行东说念主具有新址品从居品有策画、本事推广有策画、送小样及 通过初度验厂（质料体系审核）等定点前职责到客户定点的相干素养，从已有历 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 史数据及新客户举座来看，本募新客户定点不存在紧要不细则性、不存在本体性 遮挡。   ②对于既有客户而言，刊行东说念主基于自身在本事、居品等多方面的上风，照旧 在前期与既有客户开展多款车型的配合，达成邃密的配合基础，客户黏性较强， 与刊行东说念主络续开展配合的意愿较强。   ③整车厂在前期配合之前，其里面对零部件厂商都有严格的论证和筛选标准 和标准，被选中的零部件厂商的居品都舒服将来进一步配合的要求，不然将无法 开展前期职责。与此同期，不管是对新客户亦或既有客户，一朝运行配合，若整 车厂松开更换供应商，则需要从新进行调换、考据等标准，将严重影响其新款车 型的上市程度。因此，相较于更换供应商，与照旧开展配合的供应商络续开展沟 通、诊疗和修改有策画则更具有可行性，并大概从简时辰成本。   因此，现阶段刊行东说念主已研发出中高端 B、C 级驱动总成、电源总成居品，具 备相应的居品研发智商，并在赢得方针客户初步认同的基础上与其络续开展真切 配合。同期，凭据整车厂采购中枢零部件、遴择上游供应商的操作成例及刊行东说念主 与客户调换情况，只好在具备相应产线的情况下，供应商方大概通过更多整车厂 的核验并获取更多定点。鉴于此，建设自动化产线是最终获取定点及订单的中枢 条件，需要尽快完成本次募投神情建设，具备相应的产线条件，方大概最终获取 定点、终了量产。可见，刊行东说念主本次募投神情获取客户定点不存在紧要不细则性， 不存在本体性遮挡。   综上，跟着 B、C 级新能源汽车销量的持续增长和行业的集成化趋势，对总 成类居品的需求有望持续增长；刊行东说念主具备多方面上风，将为舒服方针客户需求、 为本次募投神情获取订单提供救助；刊行东说念主已针对要点客户开展市集开拓职责， 为后续获取订单创造条件。因此，能源总成神情居品获取 B、C 级车型神情定点 订单不存在紧要不细则性，本次募投神情实施不存在紧要不细则性。 严慎，相干产能是否存在闲置风险，神情效益测算是否严慎合理   （1）刊行东说念主本次募投居品定点审核已取得较猛进展，部分神情已取得定点   放抄本回复出具之日，针对本次募投居品的定点审核职责已取得较猛进展， 珠海英搏尔电气股份有限公司         向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 部分神情已获表面定点奉告；部分神情已完成定点前初度验厂（质料体系审核）、 居品有策画、报价等职责，恭候客户定点奉告，并瞻望在 2024 年下半年将陆续完 成定点（具体进展详见本回复问题二“一、死一火咫尺刊行东说念主单体类和总成类居品 获取 B、C 级新能源车型定点订单的具体情况，刊行东说念主第三代驱动总成和第三代 电源总成获取的各级车型定点订单和毛利率情况”之“（三）定点订单情况”之“2、 本募基地订单市集开拓情况”）。    因此，在方针客户定点已取得较猛进展的情况下，实施本次募投神情具有必 要性，为其他神情加速定点审核进展、参加量产并终了收入奠定基础。   （2）刊行东说念主现存产能利用率持续提高，现存产线开发渐渐难以舒服日益增长 的居品订单需求 能利用率处于相对低位。但跟着上述阶段性成分影响的渐渐摒除，刊行东说念主产能利 用率已渐渐赢得建造，并呈现持续提高的趋势，具体如下：    时辰段    2023 年一季度    2023 年二季度    2023 年三季度        2023 年四季度  产能利用率      72.41%      104.33%        140.62%          164.69%    凭据上表数据，2023 年刊行东说念主各季度产能利用率持续提高，现存产线开发 照旧渐渐难以舒服日益增长的居品订单需求。同期，即使上次募投神情提前建设 完了，产能仍低于订单需求，具体如下：            神情                      2025 年      2026 年       2027 年 我国新能源汽车销量瞻望（万辆）                     1,300.00     1,600.00    1,840.00          整车瞻望总销量（万辆）                  174.29      214.51       246.69 A0 级车型   刊行东说念主驱动总成配套量（万台套）                6.97        8.58          9.87          刊行东说念主电源总成配套量（万台套）                8.71       10.73        12.33          整车瞻望总销量（万辆）                  475.23      584.90       672.63 A 级车型    刊行东说念主驱动总成配套量（万台套）               19.01       23.40        26.91          刊行东说念主电源总成配套量（万台套）               23.76       29.24        33.63          整车瞻望总销量（万辆）                  319.97      393.81       452.88 B 级车型    刊行东说念主驱动总成配套量（万台套）               12.80       15.75        18.12          刊行东说念主电源总成配套量（万台套）               16.00       19.69        22.64 C 级车型    整车瞻望总销量（万辆）                  158.82      195.47       224.79 珠海英搏尔电气股份有限公司        向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述               神情                 2025 年      2026 年      2027 年           刊行东说念主驱动总成配套量（万台套）             6.35        7.82        8.99           刊行东说念主电源总成配套量（万台套）             7.94        9.77       11.24 刊行东说念主驱动总成居品瞻望配套量（万台套）                  45.13       55.55       63.88 刊行东说念主电源总成居品瞻望配套量（万台套）                  56.42       69.43       79.85 前募建成后刊行驱动总成（万台套）                     17.50       27.50       30.00 东说念主 A0 至 C 级车 型居品总产能 电源总成（万台套）                     17.50       27.50       30.00 注 1：凭据前募神情实施安排及实施程度诊疗情况，假定前募神情于 2025 年底达产 75%、 注 2：对于刊行东说念主电源类居品市集占有率，参考行业网站 NE 时间公布的 2022 年刊行东说念主电 源居品市集占有率取值，假定 2025 年为 8.6%。同期，出于审慎筹商，向下取整按 5%规划； 注 3：对于刊行东说念主驱动类居品市集占有率，因相干公开数据较少，参考近期研报中对刊行东说念主 A 级车及以上能源总成居品预测的市集占有率取值，假定 2025 年为 5.6%。同期，出于审慎 筹商，向下取整按 4%规划； 注 4：对于我国新能源汽车的销量，参考行业研究机构 IDC 对我国新能源汽车销量的预测， 万辆: 注 5：B 级、C 级及以上司别的车型乘用车在将来阶段的销量，参录取国汽车工业协会公布 的 2023 年相干车型销量占我国新能源汽车销量的比例，乘以将来阶段我国新能源汽车瞻望 销量。    经初步测算，即使不筹商本次募投神情产能、不筹商自动化产线等成分，前 次募投神情建设完成后，刊行东说念主 2025 年、2026 年和 2027 年驱动总成、电源总 成产能仍低于瞻望市集需求。因此，建设本次募投神情仍具有必要性、合感性。    将来阶段跟着下贱新能源汽车整车销售的络续放量，对于刊行东说念主居品的需求 也将随之提高。因此，即使不筹商自动化等成分，也有必要通过建设本次募投项 目，进一步补足产能和产线方面的短板，为刊行东说念主提高自身保供智商、扩大市集 份额奠定基础。   （3）伙同下搭客户对居品质料、保供应等方面的要求，实施本次神情、具备 产线条件是获取量产订单的前置必要条件    凭据刊行东说念主在日常操办中与下搭客户的调换情况，整车厂（尤其是头部车企、 大型车企）出于对自身居品质料抑制、原材料供应链褂讪性的需求，对能源总成 零部件分娩企业的分娩智商、保供应智商往往具有较高的要求。体咫尺分娩开发 方面，即要求上游零部件供应商照旧具备畛域化、自动化的产线开发，方大概开 展深度配合、提供订单需求；因此，对于刊行东说念主而言，实施本次募投神情是取得 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 方针客户量产订单的前置必要条件。   同期，现阶段刊行东说念主照旧与方针客户开展市集拓展、调换论证、定点审核等 职责。即使本次募投神情无法通过本次刊行可转债获取资金，刊行东说念主也仍将通过 其他形式自筹资金，并尽快完成神情建设、参加分娩，但可能进一步增多刊行东说念主 如利息开销等融资成本。以银行贷款为例，如刊行东说念主通过银行贷款融资，假定贷 款期限与可转债存续期间雷同（6 年），按照世界银行间同行拆借中心于 2024 年 付利息共计 1.94 亿元，较一齐不转股条件下的可转债利息用度开销（按 2023 年 刊行且评级为 AA 的可转债平均利率规划）增多 1.36 亿元。   （4）建设本次募投神情有助于看护刊行东说念主的市风景位、扩大刊行东说念主市集上风   如前所述，刊行东说念主在乘用车领域，领有上汽、安适、奇瑞、长安、长城、东 风、江淮、小鹏等车企客户，并已成为稠密主流新能源汽车品牌的总成级居品供 应商；凭据 NE 时间数据高傲，2023 年 8 月，刊行东说念主车载充电机（OBC）装机量 位居行业孤苦第三方供应商第 4 位；2023 年 9 月，刊行东说念主多合一能源总成装机 量位居行业第 4 位；2023 年 11 月，刊行东说念主 OBC 装机量位居行业孤苦第三方供 应商第 2 位。   跟着新能源汽车领域本事的约束跨越，现阶段驱动总成、电源总成等居品正 渐渐向高压化、集成化方针发展，800V 平台、扁线电机、油冷、SiC 等在驱动总 成、电源总成居品的应用约束加深。对此，刊行东说念主约束加大研发参加，其中 2023 年研发累计参加 14,564.93 万元、占同期销售收入比例为 7.42%，已研发出第三 代中高端驱动总成、第三代电源总成居品。而且，凭据同行业公司公开数据及发 行东说念主居品参数，相较于市集已清晰的同类居品，刊行东说念主居品在性能等方面具备优 势；相较于刊行东说念主以往居品，第三代中高端驱动总成居品功率密度增多近 30%， 续航寿命增多 1 倍以上，居品质能赢得彰着改进。将来阶段，刊行东说念主也将紧随行 业本事发展方针，络续加强研发，看护居品上风。   鉴于此，有必要通过实施本次募投神情，具备畛域化、自动化的量产条件， 并在具备量产条件的基础上获取客户订单、舒服下搭客户的需求，方大概络续将 居品研发后果漂流为销售收入和市集份额，看护刊行东说念主的市风景位，扩大市集优 珠海英搏尔电气股份有限公司     向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 势，并伙同分娩施行进一步改进居品、提高研发水平。不然，在行业本事跨越、 下搭客户需求约束提高的情况下，刊行东说念主也将濒临因分娩开发不舒服条件而导致 的客户或订单流失、市集份额萎缩、无法稳当行业本事发展甚而被淘汰的风险。   （5）刊行东说念主现阶段正在积极与下搭客户开展配合，争取尽早获取更多 B、C 级订单，同期本次募投神情产能亦具备向下兼容的智商，可在 B、C 级居品订单 尚未放量情况下用于其他车型居品分娩   一方面，刊行东说念主积极与下贱整车厂相干客户开展配合，争取尽早完成下搭客 户的考据标准，并在具备畛域化、自动化产线的前提下获取 B、C 级车型居品订 单，为本次募投神情提供订单资源救助。另一方面，本次募投神情建设自动化产 线具备向下级车型（如 A 级、A0 级）居品兼容的智商，如本次募投神情建设完 成后 B、C 级车型居品量产订单未能如期放量，则产线开发可暂时先用于如 A 级、 A0 级车型能源系统居品的分娩，幸免出现产能闲置的情况。   本次募投神情如暂用于其他车型能源系统居品的分娩，新建厂房开发虽可能 导致总体折旧等用度增多，但借助自动化产线开发，相干居品的分娩效率和产量 将进一步增多，并相应摊低单元居品分担的折旧等制造用度；同期，新产线对东说念主 工的需求减少，将有助于缩短东说念主工成本。具体如下：   ①径直东说念主工和折旧摊销用度总体降本对比   伙同刊行东说念主上次募投神情及本次募投神情实施程度，在本次募投神情达产时， 刊行东说念主上次募投神情“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”照旧达产，即珠海 分娩基地已举座升级为“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”实施完成后的 产线。鉴于此，将本次募投神情与上次募投神情达产 100%次年产生的径直东说念主工、 折旧摊销用度进行对比，具体如下：                                            单元：万元  居品        神情         上次募投神情        本次募投神情           遐想产能          30 万台套      20 万台套      前募本募均满 径直东说念主工         6,865.22    2,182.50      产时径直东说念主 驱动总成 工、折旧摊销 折旧摊销         3,857.87    2,159.02       前募本募均生 径直东说念主工        4,576.81    2,182.50       产 20 万台套 折旧摊销      2,571.91    2,159.02 珠海英搏尔电气股份有限公司          向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述  居品         神情             上次募投神情                  本次募投神情        时径直东说念主工、     小计         7,148.72               4,341.52         折旧摊销                  降本共计                   2,807.20            遐想产能             30 万台套                 40 万台套        前募本募均满 径直东说念主工           2,288.41               1,746.00        产时径直东说念主        工、折旧摊销 折旧摊销           1,285.96               1,727.22 电源总成            径直东说念主工         2,288.41               1,309.50        前募本募均生        产 30 万台套 折旧摊销         1,285.96               1,295.41        时径直东说念主工、    小计          3,574.36               2,604.91         折旧摊销                 降本共计                    969.45 注 1：筹商到上次募投神情及本次募投神情产线遐想产能不同，满产情况下的成本总数无法 径直对比，为确保成本比较时所中式前提条件的一致性，均向下中式较低的产量（驱动总成 注 2：降本共计=向下中式较低产量情况下前募径直东说念主工及折旧摊销-向下中式较低产量情况 下本募径直东说念主工及折旧摊销。   凭据上表测算，在中式雷同产量的情况下，相较于珠海分娩基地产线，本次 募投神情就驱动总成、电源总成居品可分别减少 2,807.20 万元/年、969.45 万元/ 年的径直东说念主工及制造用度成本。   ②单元居品分担径直东说念主工和折旧摊销用度降本对比   假定在刊行东说念主订单充足、上次及本次募投神情产线均满产的情况下，跟着产 量的增多及效率的进步，单元居品分担的径直东说念主工、折旧摊销等成本也将相应降 低，具体如下：  居品         神情             上次募投神情                  本次募投神情            满产产量             30 万台套                 20 万台套             径直东说念主工             （万元）      前募本募均满             折旧摊销      产时径直东说念主                   3,857.87               2,159.02             （万元） 驱动总成 工、折旧摊销              小计             （万元）      单元居品分担径直东说念主工及      折旧摊销金额（元/台套）        单元居品降本（元/台套）                     140.36          满产产量               30 万台套                 40 万台套 电源总成 前募本募均满 径直东说念主工      产时径直东说念主 （万元） 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述  居品         神情                  上次募投神情                     本次募投神情       工、折旧摊销 折旧摊销              （万元）               小计              （万元）       单元居品分担径直东说念主工及       折旧摊销金额（元/台套）       单元居品降本（元/台套）                                 32.31 注 1：单元居品分担径直东说念主工及折旧摊销金额=满产时径直东说念主工及折旧摊销小计/满产产量； 注 2：单元居品降本=上次募投神情单元居品分担径直东说念主工及折旧摊销金额-本次募投神情单 位居品分担径直东说念主工及折旧摊销金额。   凭据上表测算，相较于珠海分娩基地产线，对于驱动总成、电源总成居品， 本次募投神情产线就单元居品可分别减少分担 140.36 元/台套、32.31 元/台套的 径直东说念主工及制造用度成本。   综上，通过上述形式，即使将本次募投神情暂用于其他车型能源系统居品的 分娩，刊行东说念主毛利率水平仍有望保持相对褂讪。   （6）刊行东说念主近期毛利率照旧冉冉赢得改善、进步，且开展本次募投神情有意 于进一步提高刊行东说念主毛利率水平 略相干成分的影响，刊行东说念主毛利率水平居于相对低位。2023 年三季度以来，在持 续开展本事降本、对上游采购成本实施压力传导、加强里面管理、加强国产化替 代和联合开发等成分的作用下，刊行东说念主毛利率照旧冉冉赢得改善、提高，主营业 务毛利率及主要居品毛利率水平均高于 2023 年 1-6 月毛利率水平，具体如下：       神情         2023 年 1-6 月          2023 年 7-12 月        2023 年全年  主营业务毛利率           10.00%                 18.29%              15.23% 驱动总成居品毛利率           -5.48%                7.80%               2.88% 电源总成居品毛利率          11.45%                 19.29%              16.88%   同期，刊行东说念主已有部分第三代能源总成居品毛利率较高，渐渐接近本次募投 神情的毛利率水平，以 2023 年第四季度为例，DA12G 型号驱动总成单季度毛利 率 19.17%、DA12H 型号驱动总成单季度毛利率 18.38%。   通过开展本次募投神情，刊行东说念主将具备畛域化、自动化的能源总成分娩线， 并缩短东说念主员、制造用度等成本，提高原材料使用效率，进一步提高毛利率水平。 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 在自身开展降本增效及实施本次募投神情的双重作用加持下，刊行东说念主毛利率有望 进一步进步，并渐渐终了预期毛利率水平。   （7）同行业企业亦存在左近的居品毛利率，刊行东说念主通过开展本次募投神情并 络续实施降本增效，有望终了行业率先毛利率水平   凭据公开信息查询，同行业企业公开的居品毛利率水平中，亦包括与本次募 投神情预期毛利率水平左近的毛利率（如：汇川本事，2023 年 1-6 月“新能源汽 车&轨说念交通类”居品毛利率为 19.10%；富特科技，2023 年 1-6 月“车载高压电源 系统”类居品毛利率为 27.96%）。参考同行业毛利率情况，在形成畛域化上风产 能、借助自动化产线终了居品迭代升级后，刊行东说念主毛利率水平也有望进一步提高， 渐渐走向行业率先地位。   综上，刊行东说念主本次募投居品定点审核已取得较猛进展，部分神情已获表面定 点奉告；刊行东说念主现阶段产能利用率持续提高，现存产线难以舒服日益增长的订单 需求；客户基于自身对居品质料、保供智商的需要，要求上游零部件供应商在具 备相应的产线条件后方大概提供订单；刊行东说念主现阶段照旧与部分方针客户开展市 场拓展职责；本次募投神情产线具备向下级车型兼容的智商，即使在 B、C 级车 型量产订单未实时放量的情况下，产线仍大概用于其他车型居品的分娩；刊行东说念主 毛利率已在冉冉改善、提高，且同行业已有与本募神情接近的居品毛利率水平， 开展本募神情有助于毛利率的进一步提高。因此，刊行东说念主实施本次募投神情合理、 严慎；相干产能闲置风险相对较小；神情效益测算已筹商将来阶段分娩条件及发 行东说念主降本增效等成分，效益测算严慎、合理。   三、上次募投神情的最新进展，伙同讲述期内刊行东说念主驱动总成居品主要客户、 主要型号和毛利率情况、上次募投神情方针客户、死一火咫尺在手订单及意向性合 同等，诠释在讲述期内驱动总成居品微利甚而示寂情况下，络续实施上次及本次 相干募投神情的必要性；上次募投神情能否通过升级改造分娩第三代驱动总成 和第三代电源总成居品   （一）上次募投神情的最新进展   死一火 2024 年 5 月 17 日，刊行东说念主上次召募资金施行使用情况如下： 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                                                          单元：万元 序                 召募后承诺                                达到预定可使        神情称呼             施行投资金额              投资程度 号                 投资金额                                  用状态日历     珠海分娩基地本事改造及     产能延伸神情     山东菏泽新能源汽车驱动     系统产业园神情（二期）        共计          96,319.20    68,290.41    70.90%        -     放抄本回复出具之日，珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情部分开发照旧 购入，另有部分开发正处于采购、安装、调试等阶段，部分开发照旧初步达成订 购意向；山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园神情（二期）建设工程主体照旧封 顶，里面装修基本完成，正在开伸开发购置等职责；珠海研发中心建设神情因变 更实施地方，需在新地块上开展研发大楼施工，现阶段研发大楼主体施工及抹灰、 水电安装、消防等均已完了。     此外，除已施行支付的召募资金外，刊行东说念主另有部分照旧缔结公约但尚未到 达付款节点、对外支付不存在紧要不细则性的召募资金使用需求。伙同刊行东说念主与 上游供应商等调换情况及采购合同约定内容，对于如产线等开发，自签署采购合 同死党货一般至少需要 6 个月以上，加之前期调换需求、合同协商、到货后验收 及调试、最终支付质保金（质保金支付期间一般为验收及格后 12 个月）等标准， 举座付款周期较长。因此，刊行东说念主虽自上次召募资金到账后积极鼓舞上次募投项 目建设，但仍有部分召募资金因尚未到达约定的时辰节点而未完成支付，该部分 资金对外支付不存在紧要不细则性。     死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主上次募投神情已签合同尚未到达支付节点、 对外支付不存在紧要不细则性的召募资金瞻望使用金额共计 1.30 亿元，上述已 支付及尚未支付但对外支付不存在紧要不细则性瞻望使用的召募资金共计 7.54 亿元，占召募资金总数的比例约 78%。     （二）伙同讲述期内刊行东说念主驱动总成居品主要客户、主要型号和毛利率情况、 上次募投神情方针客户、死一火咫尺在手订单及意向性合同等，诠释在讲述期内驱 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 动总成居品微利甚而示寂情况下，络续实施上次及本次相干募投神情的必要性    讲述期内，刊行东说念主驱动总成居品主要客户、主要型号和毛利率情况如下：   时辰段          2021 年                 2022 年             2023 年                                                     上汽五菱、上汽大通、   主要客户    威马、安适、上汽大通 威马、安适、上汽大通                                                         安适、东风                                                     DA100B、PMUJZ100-                                PMUJZ100-336-003 B          EP3812001、PMUJZ100-                         336-003 B BOM、   主要型号                         BOM、EP3812001、                                 DA06C、DA06D                                                           DA12H  总体毛利率          4.55%                 3.69%              2.88%    讲述期内，刊行东说念主驱动总成居品的总体毛利率虽相对偏低，但跟着刊行东说念主降 本增效等各项法式的渐渐落地，驱动总成居品毛利率也渐渐赢得修正（如 2023 年 1-6 月，刊行东说念主驱动总成毛利率为-5.48%；2023 年，刊行东说念主驱动总成毛利率为    同期，刊行东说念主部分主要驱动总成居品的毛利率已冉冉改善或权贵高于平均毛 利率水平。如上表所列示的 DA100B 驱动总成居品（属于第三代驱动总成）， 该型号居品全年毛利率为 9.43%。此外，如 DA12H、DA12G 两种型号驱动总成 （均属于第三代驱动总成），2023 年销售占比分别为 5.15%、4.18%，全年毛利率 达到 18.40%、18.93%。   （1）上次募投神情方针客户    刊行东说念主上次募投神情“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”为分娩新能 源汽车的车企，包括传统车企及新能源车企，该神情面向 A0 至 C 级新能源汽车， 在建成后将舒服刊行东说念主现存主要客户的一般性居品需求。“山东菏泽新能源汽车 驱动系统产业园神情（二期）”方针客户为新能源低速车（A00 级新能源车）、 特种车车企（如高尔夫球风景车、旅游景区风景车等，下同）。 珠海英搏尔电气股份有限公司            向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   （2）在手订单及意向性合同    ①在手订单及意向性合同金额    死一火 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主在手订单金额共计 22.31 亿元，相较于 2023 年 3 月 31 日在手订单金额增长 23.40%；其中，与 B、C 级车密切相干 70kW 以 上的乘用车驱动及电源类居品在手订单金额为 14.16 亿元，相较于 2023 年 3 月    除上述在手订单外，经初步统计，死一火 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主种种产 品意向性合同金额共计 25.56 亿元，其中触及驱动总成、电源总成类居品的意向 性合同金额为 17.28 亿元。    ②在手订单及意向性合同对上次募投神情建成后产能粉饰率的测算    凭据刊行东说念主上次募投神情相干召募诠释书、可研讲述纪录，刊行东说念主上次募投 神情“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”建成达产后，刊行东说念主将具备年产 30 万台套驱动总成、30 万台套电源总成的分娩智商，居品聚焦于 A0-C 级新能源车 型驱动总成、电源总成。按照死一火 2023 年 12 月 31 日在手及意向性订单数目计 算，在手及意向性订单对“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”建成后刊行东说念主 驱动总成和电源总成产能粉饰率如下：                                               单元：万台套   居品类型    在手及意向性订单数目        前募神情建成后产能       粉饰率   驱动总成           29.27             30.00    97.57%   电源总成           81.60             30.00    272.02% 注 1：在手及意向性订单数目中不包括如 A00、特种车等与“珠海分娩基地本事改造及产能 延伸神情”不相干的居品； 注 2：前募神情建成后产能指“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”建成后刊行东说念主具备的 驱动总成、电源总成总产能； 注 3：粉饰率=在手及意向性订单数目/前募神情建成后产能； 注 4：粉饰率系按咫尺产能规划按白班单班规划得到，如果粉饰率杰出 100%，不错通过多 招聘东说念主员，剿袭白班+夜班的形式处分。    由上表可见，按照现阶段在手及意向性订单数目规划，刊行东说念主在手及意向性 订单大概基本粉饰“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”建成后刊行东说念主驱动 总成产能，且远杰出电源总成产能。    同期，经统计，死一火 2023 年 12 月 31 日，刊行东说念主在手订单金额合 22.31 亿 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 元，相较于 2023 年 3 月 31 日在手订单金额增长 23.40%。以上数据标明，跟着 刊行东说念主加速开展上次募投神情建设、购置相干产线，刊行东说念主居品保供智商持续增 强，市集订单畛域亦相应提高。在订单持续增长的情况下，伙同前述粉饰率测算， 上次募投神情建成后瞻望将尽快终了满产。 关募投神情的必要性   （1）刊行东说念主驱动总成居品毛利率照旧赢得改善，部分第三代驱动总成毛利率 已渐渐接近本次募投神情毛利率水平 的开展，刊行东说念主驱动总成毛利率水平已赢得权贵改善。2023 年第三、第四季度驱 动总成毛利率已达到 5.25%、9.83%，持续增长。其中如 DA12H、DA12G 两种型 号驱动总成（均属于第三代驱动总成）第四季度毛利率达到 18.38%、19.17%， 全年毛利率达到 18.40%、18.93%，已渐渐接近本次募投神情毛利率水平。   将来阶段，跟着本次募投神情的建成投产，通过自动化产线进一步缩短单元 居品成本，并分娩具有更高性能的第三代中高端驱动总成、争取更多中高端 B、 C 级驱动总成订单，刊行东说念主驱动总成毛利率有望在现阶段基础上进一步提高。因 此，络续实施本次募投神情具有必要性。   （2）下贱新能源汽车呈现向头部车企皆集的趋势，居品向高端、集成化的方 向发展，必须舒服方针客户的高端需求，方大概舒服自身生涯发展的需要   我国新能源汽车行业现阶段已呈现彰着的向头部车企皆集趋势，凭据中国汽 车工业协会统计，2023 年，我国新能源汽车销量排行前十位的企业集团销量合 计为 824.1 万辆，同比增长 47.7%，占同期我国新能源汽车销售总量的 86.8%， 销量占比高于上年同期 5.8%。面对上述市集竞争态势，动作上游零部件企业， 必须要制定大客户计策，要点围绕头部车企、大型车企等方针客户开拓市集，才 能稳当下贱市集行情的变化，舒服自身生涯发展的需要。   同期，头部车企、大型车企基于自身需要，对上游供应商在产线、质料体系 等方面均具有严格的要求，供应商如在分娩环境、产线等方面无法舒服方针客户 的需要，则将无法通过客户的验收，无法获取订单。因此，只好通过络续实施前 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 次及本次募投神情，具备相应的分娩水平、产能畛域和供应智商，能力够与方针 客户的需求相匹配，不然将可能濒临被方针客户烧毁、市集份额萎缩甚而完全被 市集淘汰的局面。   （3）刊行东说念主现存产线自动化较低，必须实施上次及本次募投神情，建立先进 产线并终了畛域效应、缩短单元成本，方大概进一步提高毛利率水平   刊行东说念主现存总成类居品产线自动化水平相对较低，且产能有限，无法形成有 效的畛域效应，且居品多以传统类型（如圆线电机）为主，单元居品材料利用率 相对较低、单元成本相对较高。通过实施上次及本次募投神情，一方面能消化持 续增长的在手订单，并冉冉终了畛域效应，缩短单元居品成本；另一方面通过提 升产线自动化水平，提高分娩销量，缩短举座材料、东说念主工、制造用度等成本，并 通过分娩如扁线电机等高度集成化的总成居品进一步提高收入，相应提高居品毛 利率水平。   由于本次募投神情仍在建设中，畛域化、自动化产线尚未购建完了，本次募 投神情相干的第三代中高端驱动总成录取三代电源总成居品未达到量产条件，因 此尚无明确可量化的价钱及成本。同期，就刊行东说念主现存居品而言，因客户对居品 性能、目的等要求互异，不同居品使用的元器件、材料及价钱组成、成本结构也 可能存在差异，因此不具有在销毁标准下进行量化比较的可行性。对此：   ①从成本的角度：   A. 在原材料成本方面，筹商到本次募投神情居品均使用扁线电机，凭据相 关研报数据，在同等功率下，扁线电机对铜的使用量下降约 20%、有用材料成本 约缩短 8%-12%。因此，凭据上述数据，如不筹商其他目的（如续航寿命、居品 重量尺寸、功率模块等），分娩同等功率居品的原材料成本有望进一步缩短。   B. 在东说念主工、制造用度方面，如前所述，伙同刊行东说念主上次募投神情及本次募 投神情实施程度，在本次募投神情达产时，刊行东说念主上次募投神情“珠海分娩基地 本事改造及产能延伸神情”照旧达产，即珠海分娩基地已举座升级为“珠海分娩基 地本事改造及产能延伸神情”实施完成后的产线。鉴于此，将本次募投神情与前 次募投神情达产 100%次年产生的径直东说念主工、折旧摊销用度进行对比。经初步测 算，在中式雷同产量的情况下，相较于珠海分娩基地产线，本次募投神情就驱动 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 总成、电源总成居品可分别减少 2,807.20 万元、969.45 万元的径直东说念主工及制造费 用成本；在满产情况下，单元居品可分别减少分担 140.36 元/台套、32.31 元/台 套的径直东说念主工及制造用度成本。   ②从价钱的角度：   本次募投神情面向第三代中高端驱动总成居品，通过前述各代居品质能对比 可见，第三代中高端驱动总成居品剿袭扁线电机、油冷、SiC 等本事，面向头部 车企、大型车企等要点方针客户的 B、C 级车型，性能更优（如续航寿命更长、 系统峰值功率更高、效率更高档）。虽可能存在如其他目的、元器件或原材料差 异、适用车型、客户议价智商等成分的影响，但伙同刊行东说念主现存驱动总成居品最 近一期销售情况，对于销毁大类的驱动总成居品（如三合一、天下一），性能更 优的居品售价更高，仅以系统峰值功率为例进行对比，具体如下：   类型    型号 1     峰值功率       售价        型号 2      峰值功率    同期售价                                        NB1-  三合一   DA100B    100kW     5,283.04             160kW   7,400.00  天下一   DA09A01   90kW      6,017.00   DA12H     120kW   8,033.38 注 1：居品价钱存在多重影响成分，上表所列示的价钱差异可能不仅受于系统峰值功率等可 量化数据的影响，提请投资者把稳； 注 2：型号 1“售价”指中式型号居品在最近一期内销售相对较多的 1 个月内的平均售价；型 号 2“同期售价”指该型号居品按型号 1 销毁时辰口径内的平均售价。   因此，通过实施本次募投神情，购置相应的自动化产线，刊行东说念主将具备分娩 性能更优的居品的智商，并获取更高的价值量。   综上，必须通过实施上次及本次募投，终了总成类居品的畛域效应，并缩短 成本、增多收入，方大概提高刊行东说念主总成类居品的毛利率水平。   （4）刊行东说念主驱动总成居品利润已在持续改善，而且在多种法式妙技的作用下 照旧有好转态势   在遐想本次募投神情时，刊行东说念主主要伙同 2022 年（尤其是 2022 年下半年） 的驱动总成居品销售情况进行筹商。由于那时刊行东说念主 B 级及以上驱动总成居品 举座销量较少，因此中式部分 B 级或接近于 B 级车居品的驱动总成居品，具体 如下： 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述  序号   居品类型    不含税单价      毛利率        车型级别   销售占比    客户类型 注：销售占比指该居品销售额占 2022 年刊行东说念主驱动总成居品总销售额的比例。      凭据上表所示：      A．对于驱动总成类居品，该类居品正处于拓展客户、分娩放量的阶段，因 此刊行东说念主针对议价智商较强、拟历久配合的要点客户，对全人命周期预期销量较 高、存在成本下降空间的车型，在销售初期采用了如廉价、折让等价钱优惠政策 （如上表序号 2 驱动五合一居品，客户为大型传统车企，但销售单价仅为 7,900 元），但初期尚未终了畛域效应，加之那时高价库存尚未消化完了，导致部分产 品毛利率偏低。因此，除居品型号差异、材料成本等成分外，预期总销量、配合 阶段及销售策略成为导致刊行东说念主个别居品毛利率偏离的主要成分。      B．在新能源汽车行业，中高端 B、C 车型的能源总成居品因其附加值较高， 毛利率多量高于 A 级，如上表本募中式的居品动作参照，A 级毛利率为 8.13%， B 级毛利率分别为 17.44%、40.75%，鉴于本募主要居品为中高端 B、C 级能源总 成居品，并伙同公司 2022 年已有 B、C 级居品毛利率情况，故本次募投神情销 售毛利率为 23.86%-26.28%，介于公司已有 B、C 级居品毛利率区间内，具有合 感性。      在持续开展如降本增效、加强里面管理，并通过国产替代等形式缩短成本等 法式的综配合用下，刊行东说念主驱动总成居品毛利率已渐渐赢得建造，并持续改善。 将来阶段，跟着上次及本次募投神情的实施和投产，刊行东说念主将建立畛域化、自动 化的产线，驱动总成居品的毛利率水平有望跟着产能放量和收入增多而持续进步。   （5）刊行东说念主出于对将来市集发展出息的判断及自身改善利润水平的需求，已 积极开展本次募投神情建设，并取得阶段性建设后果      基于对将来阶段新能源汽车市集变化趋势、下搭客户需求及改善自身分娩环 境、提高利润水平的需求，刊行东说念主积极开展本次募投神情建设，并已取得阶段性 建设后果。同期，基于近期定点程度向好、订单快速增长的情况，刊行东说念主进一步 加速了本次募投神情的建设程度。具体如下： 珠海英搏尔电气股份有限公司              向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 序号     策画完成时辰        施行/瞻望完成时辰                    事件                                        完成施工各项前期准备，主体工程地上部分                                        开工建设                                        完成配套东说念主防、装修等（现阶段已完成如内                         （瞻望）                                        等职责），达到不错安装分娩线的标准                         （瞻望）      死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主对于建设本次募投神情及配套设施等已支付 自筹资金及已签合同尚未到支付节点、对外支付不存在紧要不细则性的资金使用 金额共计 4.04 亿元。死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主已完成本次募投神情厂房 主体工程及相干配套设施工程共计建设面积约 21.08 万平方米的施工建设。神情 建设实况如下： 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述        本次募投项生分产厂房（图中后侧建筑物）建设近况（正面）        本次募投项生分产厂房（图中居中建筑物）建设近况（侧面） 珠海英搏尔电气股份有限公司          向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                  本次募投项生分产厂房里面建设近况                  本次募投项生分产厂房里面建设近况 拍摄日历：2024 年 4 月 1 日。    综上，刊行东说念主已施行开展本次募投神情建设并取得阶段性后果，举座进展快 于预期，开展本次募投神情系基于刊行东说念主的施行需求，络续开展本次募投神情具 有必要性。 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述   （三）上次募投神情能否通过升级改造分娩第三代驱动总成和第三代电源总 成居品   上次募投神情“山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园神情（二期）”居品主要 分娩电机抑制器、电机、电源等单体居品，分娩居品主要应用于 A00 级车、特种 车等小功率应用场景，分娩开发与本次募投神情差异较大，不存在通过技改升级 的可能性。   上次募投神情“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”通过对现存产线改 造升级、新增开发等形式，对原有半自动电源总成、驱动总成安设线等进行本事 改造。技改完成后，对应总成产线将剿袭全自动与半自动开发相伙同的分娩模式， 而非全经由的自动化，自动化程度低于本次募投神情。   相较于“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”，本次募投神情通过购置的 形式，建立全经由自动化产线。相较于东说念主工或半自动产线，全自动化产线的精密 程度较高，并具有举座性、一体化的特征，里面各开发、零件之间关联性、配套 性较强，需要以产线为单元举座购置。如强行实施技改升级，除个别援手性开发 外，其他设施因自动化水平无法达到要求，均需要从新购买，技改成本接近于购 置新的产线，可见技改仅仅表面可行，但经济效益绝顶差，施行上不具有可行性。 综上，无法通过技改形式将上次募投神情产线径直进行升级改造。   此外，如前所述，刊行东说念主在 2023 年第四季度的产能利用率已达到 164.69%； 按照死一火 2023 年 12 月 31 日在手订单情况统计，现阶段刊行东说念主在手及意向性订 单对“珠海分娩基地本事改造及产能延伸神情”建成后刊行东说念主驱动总成和电源总 成产能的粉饰率已分别达到 97.57%、272.02%。换言之，上次募投神情建设完成 后的产能仍难以舒服刊行东说念主订单需求。因此，络续实施上次募投神情仍具有必要 性；针对要点方针客户的中高端 B、C 级车型总成类居品需求，仍需要通过开展 本次募投神情新建相干产能，通过技改将上次募投神情升级改造或将上次募投项 目资金变更用于本次募投神情建设无助于缓解刊行东说念主产能不足、无法舒服订单日 益增长的需要等问题。   四、伙同上次及本次募投神情效益测算情况，进一步诠释本次刊行可转债是 珠海英搏尔电气股份有限公司            向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 否存在无法偿付本息风险   （一）上次及本次募投神情效益测算情况       刊行东说念主上次及本次募投神情效益测算情况如下：                                                                      单元：万元 序号      神情       T+1 年        T+2 年        T+3 年        T+4 年        T+5 年   （续上表） 序号      神情       T+6 年        T+7 年        T+8 年        T+9 年        T+10 年 珠海英搏尔电气股份有限公司            向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 序号      神情       T+6 年        T+7 年        T+8 年        T+9 年        T+10 年                                                                      单元：万元 序号      神情       T+1 年        T+2 年        T+3 年        T+4 年        T+5 年   （续上表） 序号      神情       T+6 年        T+7 年        T+8 年        T+9 年        T+10 年 珠海英搏尔电气股份有限公司            向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述       该神情为研发类神情，不触及效益测算。                                                                       单元：万元 序号       神情      T+1 年        T+2 年         T+3 年        T+4 年        T+5 年   （续上表） 序号       神情      T+6 年        T+7 年         T+8 年        T+9 年        T+10 年       按照上述效益测算，并伙同上次募投神情实施程度诊疗情况，在本次刊行可 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 转债存续期间，刊行东说念主上次及本次募投效益情况瞻望如下：                                                                      单元：万元       神情        T+1 年       T+2 年      T+3 年      T+4 年      T+5 年      T+6 年  珠海分娩基地本事改造及                         -    -710.92    728.09    7,250.30 12,284.07 13,113.83    产能延伸神情  山东菏泽新能源汽车驱动                         -    908.85    4,713.18   9,678.55 11,340.89 10,828.19  系统产业园神情（二期）     前募效益共计        -95.16      -95.16 13,543.13 21,043.63 27,130.37 27,130.37      本募效益               -    197.93    5,441.26 16,928.85 23,624.96 23,942.02   前募本募效益整个        -95.16     102.77 18,984.39 37,972.48 50,755.32 51,072.38 注：伙同上次募投神情实施策画及近期实施程度诊疗情况，假定珠海分娩基地本事改造及产 能延伸神情在 T+2 年 8 月运行有部分产能建成投产、山东菏泽新能源汽车驱动系统产业园 神情（二期）T+2 年 7 月运行有部分产能建成投产，募投神情利润终了时辰相应向后推移。   （二）本次刊行可转债是否存在无法偿付本息风险    鉴于刊行东说念主已提前参加自筹资金建设本次神情，凭据《上市公司监管指引第 公司以自筹资金事先参加召募资金投资神情的，不错在召募资金到账后六个月内， 以召募资金置换自筹资金。经初步统计，在刊行东说念主对于本次刊行预案董事会之日 （2023 年 4 月 19 日）至 2024 年 3 月 31 日历间，刊行东说念主已支付的用于本次募投 神情建设工程（现阶段本募神情主要资金开销为建设工程，其他暂不筹商）的自 筹资金金额约为 24,892.98 万元（最终施行金额以届时经公司董事会审议并经会 计师出具鉴证讲述阐发后的金额为准）。    筹商到该部分资金属于本次可转债召募资金的提前开销，且在本次可转债发 行完成后大概置换为刊行东说念主自有资金、用于退回债务，剔除本募神情提前参加对 货币资金的影响并出于审慎筹商，在假定上次及本次募投神情终了瞻望净利润的 情况初步测算如下：                                                                      单元：万元       神情         T+1         T+2        T+3        T+4        T+5        T+6     现存净利润       5,129.01    5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01             假定 1：上次及本次募投神情终了瞻望净利润的 50% 珠海英搏尔电气股份有限公司               向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述        神情             T+1        T+2        T+3        T+4        T+5        T+6 上次募投神情新增净利润                  -     98.97    2,720.63   8,464.43 11,812.48 11,971.01 本次募投神情新增净利润             -47.58     -47.58   6,771.57 10,521.82 13,565.19 13,565.19    瞻望产生净利润            5,081.43   5,180.40 14,621.21 24,115.26 30,506.68 30,665.21  存续期内净利润共计                                    110,170.20 死一火 2024 年 3 月 31 日可 用于偿债的货币资金金额 可转债存续期内本息绝顶 他有息债务利息用度共计   是否存在偿债缺口                                        否              假定 2：上次及本次募投神情终了瞻望净利润的 25% 上次募投神情新增净利润                  -     49.48    1,360.32   4,232.21   5,906.24   5,985.51 本次募投神情新增净利润             -23.79     -23.79   3,385.78   5,260.91   6,782.59   6,782.59    瞻望产生净利润            5,105.22   5,154.70   9,875.11 14,622.13 17,817.84 17,897.11  存续期内净利润共计                                     70,472.12 死一火 2024 年 3 月 31 日可 用于偿债的货币资金金额 可转债存续期内本息绝顶 他有息债务利息用度共计   是否存在偿债缺口                                        否                假定 3：上次及本次募投神情完全未终了净利润 上次募投神情新增净利润                  -          -          -          -          -          - 本次募投神情新增净利润                  -          -          -          -          -          -    瞻望产生净利润            5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01  存续期内净利润共计                                     30,774.07 死一火 2024 年 3 月 31 日可 用于偿债的货币资金金额 可转债存续期内本息绝顶 他有息债务利息用度共计   是否存在偿债缺口                             是，缺口为 8,180.89 万元 注 1：刊行东说念主现存净利润按照 2021-2023 年平均包摄于股东净利润规划，并假定本次刊行可 转债存续期内各年度不变； 注 2：各年度瞻望产生净利润=往时上次及本次募投神情新增净利润+现存净利润； 注 3：死一火 2024 年 3 月 31 日可用于偿债的货币资金金额=刊行东说念主死一火 2024 年 3 月 31 日货 币资金总数 78,828.34 万元-上次召募资金余额 11,343.47 万元-上次召募资金余额用于临时补 流部分 24,000.00 万元-受限货币资金 6,296.30 万元+本次刊行预案董事会之日至 2024 年 3 月 注 4：可转债存续期内本息绝顶他有息债务利息用度共计=本次刊行可转债本金+按刊行公告 日在 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 3 月 20 日历间评级遣散为 AA 的可转债存续期内各年度平 均利率水平（0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、1.8%、2.0%）规划的利息之和+可转债存续期内预 计其他有息债务利息用度，其中可转债存续期内瞻望其他有息债务利息用度=2021-2023 年 期间利息用度均值*6； 珠海英搏尔电气股份有限公司               向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 注 5：偿债缺口=存续期内净利润共计+死一火 2024 年 3 月 31 日可用于偿债的货币资金金额- 可转债存续期内本息绝顶他有息债务利息用度共计，如差额为负，则默示存在偿债缺口。    经初步测算，在存续期内净利润及死一火讲述期末资金持有额的总和大概刚好 粉饰可转债存续期内本息绝顶他有息债务利息用度的情况下，上次及本次募投项 目终了净利润的边缘比例为 5.15%，具体如下：        神情             T+1        T+2        T+3        T+4        T+5        T+6      现存净利润            5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01   5,129.01 上次募投神情新增净利润                  -     10.20     280.33     872.17    1,217.15   1,233.48 本次募投神情新增净利润              -4.90      -4.90    697.74    1,084.16   1,397.74   1,397.74    瞻望产生净利润            5,124.11   5,134.31   6,107.08   7,085.33   7,743.90   7,760.23  存续期内净利润共计                                     38,954.96 死一火 2024 年 3 月 31 日可 用于偿债的货币资金金额 可转债存续期内本息绝顶 他有息债务利息用度共计       偿债缺口                                         -    凭据上述测算，在上次及本次募投神情终了瞻望净利润的比例低于 5.15%时， 刊行东说念主将可能出现偿债缺口；按最大口径规划，在上次及本次募投神情完全未实 现任何利润的情况下，瞻望偿债缺口为 8,180.89 万元。对此：   （1）一方面，通过实施本事降本、成本传导、缩短其他用度等法式，刊行东说念主 盈利智商已冉冉得到改善，2023 年归母净利润同比增长 234.33%；将来阶段，通 过上次及本次募投项生分产具有高附加值的居品，刊行东说念主将提高自身盈利智商， 净利润有望持续增长，为偿债提供流动性资源，并缩短堕入缺口区间的可能性。   （2）另一方面，死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主仍有 191,054.35 万元银行授 信额度尚未使用，前述银行授信额度足以粉饰偿债资源缺口，届时如偿债缺口确 实发生，刊行东说念主可通过银行融资形式筹集资金，偿付相干本息。    综上，本次刊行可转债本息偿付存在偿债缺口对应的终了上次及本次募投项 目净利润比例的区间相对较小，刊行东说念主已通过多种法式，改善自身盈利智商，避 免堕入缺口区间；如如实发生偿债缺口，刊行东说念主可通过银行融资形式筹集资金， 实施退回。因此，本次刊行可转债无法偿付本息风险相对较小。但将来阶段如前 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 次或本次募投因社会、经济、本事等外界成分或刊行东说念主自身成分而导致实施出现 紧要问题，无法终了预期收益，亦或刊行东说念主货币资金被出现如大额冻结等权柄限 制情况而无法使用、现存业务利润水平大幅下降等情况，导致偿债缺口进一步扩 大，且刊行东说念主因信贷政策变化、自身不舒服条件而无法赢得足额银行融资救助， 则仍将出现本次刊行可转债无法实时、足额偿付本息的风险。   五、伙同上述情况，进一步诠释实施本次融资是否必要、审慎  （一）再行能源汽车行业发展的角度，现阶段我国新能源汽车行业已呈现出 向头部企业皆集的趋势，行业皆集度渐渐提高。鉴于此，有必要以头部车企、大 型车企为要点方针客户，能力够顺应下贱行业的变化趋势，舒服刊行东说念主等上游零 部件供应商企业的历久发展需求。  （二）从零部件居品趋势的角度，现阶段 B、C 级新能源汽车销量持续增长， 且对同品级燃油车的替代效应更加彰着；同期，出于提高空间利用效率、缩短成 本的需求，集成化已成为新能源汽车能源总成居品的发展趋势。因此，B、C 级 新能源汽车能源总成居品将来阶段的需求有望进一步开释。  （三）从下搭客户需求的角度，头部车企、大型车企基于对居品质料、保供 智商的需求，对上游零部件供应商在产线、质料保证体系等方面要求较为严格， 只好具备相应畛域的自动化产线，舒服客户的考据标准，方大概争取其订单、开 展深度配合。  （四）从刊行东说念主产能及募投神情建设的角度，跟着订单的持续增多，刊行东说念主 最近三年产能利用率均高于 100%，现存产能难以舒服订单需求；为舒服分娩需 求，刊行东说念主积极鼓舞上次及本次募投神情建设，死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主 上次募投神情已支付及已签合同尚未到支付节点的召募资金使用金额共计 7.50 亿元，比例约占 78%；死一火 2024 年 3 月 31 日，本次募投神情已支付及已签合同 尚未到支付节点的资金使用金额共计 4.04 亿元。因此，有必要尽快开展募投项 目建设，使产能畛域与订单畛域匹配。  （五）从募投神情订单需求的角度，一方面，刊行东说念主具备居品质料、本事研 发等多方面上风，大概为将来阶段获取 B、C 级居品的市集订单提供救助。另一 方面，现阶段刊行东说念主照旧与部分头部车企、大型车企开展市集拓展职责，并已取 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 得较猛进展，部分神情已获表面定点奉告，部分神情已完成定点前验厂、居品方 案、报价，恭候客户定点奉告。在本次募投神情建设完成、具备相应的自动化产 线后，刊行东说念主将舒服 B、C 级能源总成居品的量产条件，并有望最终获取客户订 单。  （六）从刊行东说念主产线情况的角度，伙同行业发展和客户需求，将来阶段稳当 高压平台的高度集成化能源总成居品将成为主要发展方针。该类居品要求分娩厂 商需要具备相应的自动化、智能化产线，以提高分娩精度，保险分娩条件和居品 质料。而刊行东说念主现存产线自动化程度较低，难以匹配高度集成化能源总成居品的 分娩需求。因此，有必要通过本次募投神情建设，引进自动化产线，为将来阶段 的居品升级创造条件。  （七）从刊行东说念主利润水平的角度，刊行东说念主通过实施降本增效等法式，2023 年 毛利率、利润等已赢得改善；部分销售占比相对较大的驱动总成居品的毛利率已 近 20%，接近本次募投神情预期毛利率水平。同期，凭据同行业公司数据，部分 同行业公司的同类居品照旧终了与本次募投神情左近的毛利率水平。因此，有必 要通过开展本次募投神情，建立自动化产线，提高原材料利用效率并缩短单元产 品的径直东说念主工、制造用度，并终了畛域效应，推动刊行东说念主毛利率水平的进一步提 升。   综上，从上述角度分析，实施本次融资已筹商行业发展、客户需求、产能和 神情建设、产线情况、利润水平、神情订单需求等多方面成分。因此，实施本次 融资具有必要性、严慎性。      六、刊行东说念主对于相干风险的补充清晰   （一）刊行东说念主补充清晰（2）相干风险   对于本息偿付事项，公司已在召募诠释书“紧要风险领导”之“一、特等风险 领导”之“（五）募投神情新增产能消化风险”及“第三节 风险成分”之“一、与刊行 东说念主相干的风险”之“（四）募投神情实施风险”之“3、募投神情新增产能消化风险” 补充更新清晰，具体如下：   “讲述期各期末，公司标准产能分别为 768,000 台套、988,800 台套和 珠海英搏尔电气股份有限公司    向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 设神情及补充流动资金，达产后将新增 20 万台套驱动总成居品及 40 万台套电源 总成居品的年度产能，相较于 2023 年驱动总成、电源总成居品产量，扩产倍数 分别为 2.30 倍、0.80 倍；此外，通过实施上次募投神情，刊行东说念主将具备年产 30 万台套驱动总成居品和 30 万台套电源总成居品的年度产能。鉴于本次召募资金 投资神情需要一定建设期，同期，刊行东说念主现存客户及市集订单以 A00、A0、A 级 新能源车型为主，本次募投神情主要居品应用于 B、C 级新能源车型，与刊行东说念主 现存客户及市集订单结构存在一定差异，如果将来阶段，在神情实施过程中庸项 目施行建成后，刊行东说念主所处行业的产业政策、市集环境、本事道路等方面可能发 生紧要不利变化，或刊行东说念主自身在居品质料、本事含量、市集开拓等方面后果不 达预期，并导致刊行东说念主难以开发新客户，无法获取更多 B、C 级车型的居品订单， 则将存在公司本次募投神情或上次募投神情新增产能濒临无法消化甚而完全闲 置的市集风险。   此外，跟着国内整车厂、传统零部件厂商录取三方孤苦供应商等陆续布局动 力总成类居品、投资建设相干神情，能源总成居品将可能出现产能多余、供过于 求的市集方式，并导致部分厂商居品销售不足预期。同期，刊行东说念主现阶段 B、C 级车型数目订单相对较少（死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主已获取对于 B 级车 型居品的在手订单及意向性订单数目共计 9.32 万台套）、已获取的市集份额有 限，仍处于拓展市集、渐渐放量的阶段，如刊行东说念主将来阶段未能有用把合手行业发 展契机，居品质料、本事水对等未能达到行业及客户的要求，未通过客户的考据 标准并获取订单，则将可能存在市集份额被侵蚀、销量增长平缓甚而下降的风险， 导致本次募投神情或上次募投神情新增产能无法有用消化甚而产能完全闲置。”   （二）刊行东说念主补充清晰（4）相干风险   对于本息偿付事项，公司已在召募诠释书“紧要风险领导”之“一、特等风险 领导”之“（三）本息兑付风险”及“第三节 风险成分”之“三、其它风险”之“（四） 可转债自身相干的风险”之“5、本息兑付风险”补充更新清晰，具体如下：   “在可转债的存续期限内，公司须按可转债相干要求之约定，就可转债未转 股的部分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能提议的回售要求。受 国度政策、章程、行业和市集等不可控成分的影响，公司将来阶段的操办行为可 能未带来预期的薪金，进而导致公司不行从预期的还款开首赢得豪阔的资金，同 珠海英搏尔电气股份有限公司       向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 时，本次刊行的可转债持有东说念主可能未在转股期选拔转股，公司的现款流无法涵盖 债券本息，进而可能影响公司对可转债本息按时足额兑付，以及对投资者回售要 求的承兑智商。    按照同期同等评级（AA）可转债平均票面利率情况（0.3%、0.5%、1.0%、 共计 87,517.81 万元。同期，死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主剔除前募资金及受 限货币资金后的货币资金金额共计 37,188.57 万元；2021 年、2022 年及 2023 年，公司包摄于母公司系数者的净利润分别为 4,687.38 万元、2,463.50 万元和 业务利润不增长、上次及本次募投神情终了瞻望净利润的 50%、25%及完全未实 现净利润的假定条件下，本次可转债存续期内刊行东说念主瞻望产生净利润分别为 本次募投神情完全未终了净利润的情况下，刊行东说念主货币资金及可转债存续期间内 产生的累计净利润将可能无法粉饰应偿付的可转债本息绝顶他有息债务利息费 用，出现偿债缺口，经测算，该假定条件下的偿债缺口约为 8,180.89 万元。同 时，经初步测算，如刊行东说念主上次及本次募投神情终了瞻望净利润的比例低于    死一火 2024 年 3 月 31 日，刊行东说念主尚有 191,054.35 万元银行授信额度尚未使 用，届时如本次可转债出现偿债缺口，刊行东说念主可通过银行融资为本次可转债本息 绝顶他有息债务利息用度偿付提供资金救助。但将来阶段如上次或本次募投因社 会、经济、本事等外界成分或刊行东说念主自身成分而导致实施出现紧要问题，无法实 现预期收益，亦或刊行东说念主货币资金被出现如大额冻结等权柄限制情况而无法使用、 现存业务利润水平大幅下降等情况，导致偿债缺口进一步扩大，且刊行东说念主因信贷 政策变化、自身不舒服条件而无法赢得足额银行融资救助，导致刊行东说念主届时无法 通过银行授信获取资金，致使偿债缺口无法填补，则可能导致本次可转债出现无 法足额偿付本息的风险。” 珠海英搏尔电气股份有限公司      向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述      七、核查标准及核查认识   （一）核查标准 居品 B、C 级新能源车型居品订单及定点、第三代能源总成居品订单定点情况； 况； 居品的具体经由、考据条件和客户考据进展； 行东说念把持理东说念主员，了解并分析行业发展趋势、竞争方式及同作事况，并在此基础上 分析本次募投神情订单是否存在紧要不细则性、本次募投神情的实施是否存在重 大不细则性，分析实施本次募投神情的合感性、严慎性以及是否存在产能闲置风 险，分析神情效益测算的合感性； 分析上次募投项生分产开发能否通过技改升级为第三代能源总成居品产线； 本次募投神情建设情况，了解神情建设程度； 向性合同明细，分析上次及本次募投神情建设的必要性； 本次兑付风险。   （二）核查认识   经核查，保荐东说念主合计： 单、意向性合同及定点情况，将来阶段对中高端能源总成类居品的需求有望持续 增长，刊行东说念主自身研发、本事等资源将为本次募投神情获取订单提供救助；刊行 东说念主现阶段照旧与要点客户开展市集开拓，并已有部分神情获取表面定点奉告，部 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 分神情完成定点前验厂、居品有策画、报价，恭候客户定点奉告，为后续获取订单 创造条件。综上，能源总成神情居品获取 B、C 级车型神情定点订单瞻望不存在 紧要不细则性，本次募投神情实施瞻望不存在紧要不细则性。 居品毛利率情况，客户基于自身对居品质料、保供智商的需要，要求上游零部件 供应商在具备相应的产线条件后方大概提供订单；刊行东说念主现阶段照旧与部分方针 客户开展市集开拓等职责，并取得进展；本次募投神情产线具备向下级车型兼容 的智商，即使在 B、C 级车型量产订单未实时放量的情况下，仍大概暂时用于其 他车型居品的分娩；刊行东说念主毛利率已在改善并有部分居品毛利率趋近于本募神情 毛利率水平，且同行业已有与本募神情接近的居品毛利率水平，开展本募神情有 助于毛利率的进一步提高。综上，刊行东说念主本次募投神情系基于下贱行业施行情况， 并已筹商自身订单情况、客户调换情况，具有合感性、严慎性；相干产能闲置风 险相对较小；神情效益测算已筹商将来阶段分娩条件及刊行东说念主降本增效等成分， 效益测算具有严慎性、合感性。 行业发展契机，居品质料、本事水对等未能达到行业及客户的要求，未通过客户 的考据标准、未获取定点并获取订单，则将可能存在市集份额被侵蚀、销量增长 平缓甚而下降的风险，导致本次募投神情或上次募投神情出现新增产能无法有用 消化、产能部分甚而一齐闲置的风险。 况及在手订单、意向性合热爱况，刊行东说念主现存产能利用率呈现持续增长的趋势， 现存产线渐渐难以舒服日益增长的订单需求；下贱新能源汽车呈现向头部皆集的 趋势，居品呈现集成化的发展方针，需要舒服客户需求方大概终了历久发展；发 行东说念主现存产线自动化水平相对较低，必须实施上次及本次募投神情，终了畛域效 应、缩短单元成本，方能提高毛利率，改善利润水平；在降本增效等法式的作用 下，刊行东说念主现阶段驱动总成居品利润持续改善。因此，络续实施上次及本次募投 神情具有必要性。 张神情”等上次募投神情，本次募投神情通过购置的形式，建立全经由自动化产 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 线。相较于东说念主工或半自动产线，全自动化产线精密程度相对较高，具有举座性、 一体化的特征，里面各开发、零件之间关联性、配套性较强，需要以产线为单元 举座购置。因此，无法通过技改在上次募投神情产线上升级改造。 改善自身盈利智商，幸免堕入缺口区间；如如实发生偿债缺口，刊行东说念主可通过银 行融资形式筹集资金，实施退回。因此，本次刊行可转债无法偿付本息风险相对 较小。但将来阶段如上次或本次募投因社会、经济、本事等外界成分或刊行东说念主自 身成分而导致实施出现紧要问题，无法终了预期收益，亦或刊行东说念主货币资金被出 现如大额冻结等权柄限制情况而无法使用、现存业务利润水平大幅下降等情况， 导致偿债缺口进一步扩大，且刊行东说念主因信贷政策变化、自身不舒服条件而无法获 得足额银行融资救助，则仍将出现本次刊行可转债无法实时、足额偿付本息的风 险。 神情建设、产线情况、利润水平、神情订单需求等多方面成分。因此，实施本次 融资具有必要性、严慎性。 其他问题      请刊行东说念主关心再融资请求受理以来计划该神情的紧要舆情等情况，请保荐 东说念主对上述情况中触及该神情信息清晰的真确性、准确性、圆善性等事项进行核查， 并于复兴本审核问询函时一并提交。若无紧要舆情情况，也请赐与书面诠释。   【回复】      一、紧要舆情   刊行东说念主本次向不特定对象刊行可调换公司债券请求于 2023 年 6 月 6 日获深 圳证券交易所受理，放抄本回复出具之日，刊行东说念主理续关心媒体报说念，通过网罗 检索等形式对刊行东说念主本次刊行相干媒体报说念情况进行了自查，主要媒体报说念及关 注事项如下： 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 序号              标题                   刊载时辰        发布媒体    主要内容       英搏尔：刊行可转债请求获深交所受                         逐日经济 本次请求刊行可                  理                              新闻   转债得到受理       英搏尔（ 300681.SZ）：刊行可转债                         本次请求刊行可           请求获深交所受理                                   转债得到受理       英搏尔（ 300681.SZ）：向不特定对                                                         本次请求刊行可                                                          转债得到受理          深圳证券交易所受理       早间公告：英搏尔刊行可转债请求获                                   本次请求刊行可              深交所受理                                        转债得到受理                                                  同花顺财 本次请求刊行可                                                     经     转债得到受理       早间公告：英搏尔刊行可转债请求获                           东方钞票 本次请求刊行可            深交所受理                                    网     转债得到受理                                                          本次请求刊行可       英搏尔最新公告：请求刊行可转债收          到深交所审核问询函                                                             询函                                                          本次请求刊行可       英搏尔（ 300681.SZ）：请求刊行可         转债收到深交所审核问询函                                                             询函                                                          本次请求刊行可       英搏尔最新公告：请求刊行可转债收          到深交所审核问询函                                                             询函       英搏尔刊行可转债遭问询：被追问在                                   本次请求刊行可        投神情的必要性，是否存类似建设                                      询函                                                          本次请求刊行可       英搏尔：请求刊行可转债收到深交所                            同花顺            审核问询函                                 7x24 快讯                                                             询函       英搏尔：公司配套供应居品的车企主                           逐日经济         要有上汽通用五菱、长安汽车等                             新闻       英搏尔：参与新能源汽车下乡行为的           菱、长安汽车等车企居品       英搏尔：公司暂时与特斯拉莫得业务                   交易                                                   珠海英搏尔物业       英搏尔（300681）：珠海英搏尔物业         办事有限公司完成工商注册登记                                                   成工商注册登记       英搏尔（300681）：向不特定对象发                         领导可调换公司             露的领导性公告                                 稿）清晰       英搏尔（300681）：请求向不特定对                         领导刊行可调换            复改进的领导性公告                               询函回复清晰       深交所向珠海英搏尔电气股份有限公                       逐日经济 英搏尔收到深交              司发出监管函                           新闻    所监管函       英搏尔(300681.SZ)事迹快报：上半年            净示寂 2930.08 万元 珠海英搏尔电气股份有限公司           向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 序号              标题                  刊载时辰          发布媒体    主要内容          英搏尔：2023 年半年度净利润-                        逐日经济        英搏尔发布 2023 年半年度事迹快报           包摄净利润示寂 0.293 亿元       【示寂】4 年换 4 位 CEO “卡车界特斯        拉”股价暴跌 26％；受价钱战影响，                                英搏尔半年度业        英搏尔上半年同比由盈转亏；金龙汽                                   绩同比示寂            车 7 月销售新车 3061 辆         五菱汽车全新车型“星光”已完成申                                                   it 贸易新 五菱车型“星光”                                                      闻网 搭载英搏尔电机                     机        国泰君安：车载电源行业正濒临四大                                                          看好国内车载电                                                          源企业增长后劲                  长后劲        英搏尔对威马汽车应收账款进行了相                             英搏尔对威马汽                                                东方钞票                                                  网               件处于诉讼阶段                                 了相应追偿                                                     集成芯”驱动系       英搏尔：“集成芯”驱动系统车约定点                        东方钞票              神情冉冉量产                              网                                                        冉冉量产                                                逐日经济                                                  新闻       英搏尔（300681.SZ）：拟与 RBINT                       拟与第三方成立         和博世中国共同成立联合公司                                  联合公司       英搏尔：新能源汽车行业从整车到零                品价钱承压       英搏尔：“集成芯”驱动总成居品将在         车、合众汽车等终了量产配套         英搏尔（300681.SZ）：越南的           Vinfast 是公司的客户       英搏尔：威马停产对公司短期营收产                         东方钞票                生一定影响                             网       英搏尔（300681.SZ）：电机居品暂          未哄骗到机器东说念主居品研发上       英搏尔：公司有配套供应小鹏 P7i 及                      东方钞票               小鹏 G9 车型                           网                                                上海证券 公司“集成芯”技       英搏尔：完成集成芯本事平台化建设        终了著明车企多合一系统神情量产                                                 证券网   前基本完成       英搏尔(300681.SZ)：山东菏泽分娩基                        公司分娩基地建         地建设将在第四季度基本完成                                  设程度                                                     公司“集成芯”动                                                     力系统居品在设       英搏尔：公司“集成芯”能源系统居品       在遐想更动、量产智商等方面有上风                                                      力等方面有优                                                         势。 珠海英搏尔电气股份有限公司            向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 序号              标题                   刊载时辰     发布媒体     主要内容     英搏尔(300681)点评：云开雾散 重回                                 市集对于英搏尔         正轨；聚焦主业 重在内功                                      三季度事迹点评     机构调研快报：超 200 家机构扎堆这                        本站 多家机构调研英             家公司（名单）                               资讯          搏尔     【孵浅不雅察】恶性价钱战会影响光伏                           云孵寰宇                                                    C-     行业发展|英搏尔公司“集成芯”本事平                                    点评英搏尔发展     台化建设基本完成|罗氏公司达成收购                          （微信公           情况           Telavant 的最终公约                         众号）     英搏尔可转债事宜又遭问询：要求说                                                东方钞票                                                    网     下实施本次募投神情是否合理、严慎                                                            英搏尔未与问     英搏尔：公司暂未与问界、智界等系                           东方钞票              列车型有配合                                网                                                               配合     英搏尔：子公司近日获与收益相干的                           东方钞票 英搏尔赢得政府           政府补助 1000 万元                             网          补助                                                百度百家                                                  号、微 对英搏尔死一火     英搏尔营收增长走上了高速路，但盈                             博、雪 2023 年一季度           利智商却反而下降了                            球、搜狐 的财务数据进行                                                网、微信         点评分析                                                公众号等     山东英搏尔新能源汽车驱动系统产业 2023 年 11 月 14 东方钞票 山东英博尔产             园神情稳重投产                   日            网      业园稳重投产                                                           先容英搏尔前                                       日                                                              情况     英搏尔取得转子本事专利，可提高交 2023 年 11 月 20                       先容英搏尔获         流异步电动机的高频性能                   日                    取专利本事     英搏尔：第三方电驱电源总成前三，                           微信公众 先容英搏尔基          本事率先增长后劲较大                                号        本面情况                                       日            号       构调研回复                                                           大功率快充推动     新能源汽车行业专题讲述：大功率超                           新浪网、 零部件升级，看      充加速浸透 看好高压架构迭代契机                          新浪财经 好高压架构迭代                                                               契机                                                           专利不错有用解     英搏尔取得电动车驱动电路抑制方法                                                           决电机高速运行                                                           的力矩下降、发      下降、永磁同步电机弱磁发烧问题                                                              热问题                                                           新能源汽车高压                                                电子工程                                                   世界                                                                剧     英搏尔(300681.SZ)发布 2023 年度业                                                           对公司事迹和净                                                            利润进行分析 珠海英搏尔电气股份有限公司          向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 序号             标题                     刊载时辰   发布媒体   主要内容                                                  对公司 2023 年       英搏尔(300681.SZ)：聚焦大客户 布        局新赛说念；降本增效是主旋律                                                    进行分析                                                   先容英搏尔     英搏尔：2024 年第一季度盈利 846.45                 中国证券           万元 同比扭亏                            报                                                    操办情况       自公司本次刊行请求获深圳证券交易所受理以来，无紧要舆情或媒体质疑情 况，未对公司信息清晰的真确性、准确性、圆善性进行质疑。本次刊行请求文献 中与媒体报说念关心的问题相干的信息清晰真确、准确、圆善，不存在应清晰未披 露的事项。       二、核查标准       针对上述事项，保荐东说念主履行了以下核查标准：       保荐东说念主通过网罗检索等形式，对刊行东说念主向不特定对象刊行可调换公司债券受 理日至本回复出具之日内相干媒体报说念的情况进行了检索，并与本次向不特定对 象刊行可调换公司债券相干请求文献进行查对并核实。       三、核查论断       经核查，刊行东说念主自本次向不特定对象刊行可调换公司债券受理日以来不存在 紧要舆情或媒体质疑情况，刊行东说念主本次刊行请求文献中的信息清晰真确、准确、 圆善，不存在应清晰但未清晰事项。   （以下无正文） 珠海英搏尔电气股份有限公司   向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 （本页无正文，为《对于珠海英搏尔电气股份有限公司请求向不特定对象刊行可 调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述》之盖印页）                           珠海英搏尔电气股份有限公司                                     年   月   日 珠海英搏尔电气股份有限公司     向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述 （本页无正文，为《对于珠海英搏尔电气股份有限公司请求向不特定对象刊行可 调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述》之签章页） 保荐代表东说念主：             徐德志             朱   晨                                     东北证券股份有限公司                                         年   月   日 珠海英搏尔电气股份有限公司     向不特定对象刊行可调换公司债券第三轮审核问询函的回复讲述                 保荐东说念主法定代表东说念主声明   本东说念主已谨慎阅读珠海英搏尔电气股份有限公司本次审核问询函回复讲述的 一齐内容，了解讲述触及问题的核查过程、本公司的内核和风险抑制经由，阐发 本公司按照勉力遵法原则履行核查标准,审核问询函回复讲述不存在装假纪录、 误导性述说或紧要遗漏，并对上述文献的真确性、准确性、圆善性、实时性承担 相应法律包袱。 保荐东说念主法定代表东说念主：                  李福春                                 东北证券股份有限公司                                       年   月   日